График недели 📈 — 26 июня 2026 г. в 08:01:47.140
График недели 📈 Стоит ли покупать длинные ОФЗ, если ставки будут снижаться медленнее? Этот вопрос сегодня задают многие инвесторы: после заседания ЦБ доходность индекса ОФЗ превысила 15%, а в длинных выпусках можно увидеть и 15,8–15,9%. Дополнительно на рынок давит ускорившаяся из-за ситуации на рынке топлива инфляция. 🔎 Рост доходностей действительно быстрый. Но для инвесторов с горизонтом 1-3 года, которые только формируют портфель, он означает более интересную точку входа: текущая доходность дает значительный запас относительно инфляции, а жесткая позиция Банка России повышает вероятность того, что инфляцию удастся вернуть к цели. Если кредитная активность и потребительский спрос вернутся к охлаждению, то при стабилизации бюджетных параметров регулятор сможет продолжить снижение ставки. 🤔 Пока, конечно, нельзя исключать и альтернативный сценарий — если из-за устойчиво высоких бюджетных расходов нейтральный уровень ставок в экономике окажется выше, ЦБ будет вынужден дольше удерживать жесткую политику. Но и в этом случае текущие уровни остаются привлекательными для инвестора, который готов удерживать бумаги и получать купонный доход. 💼 Тем не менее в ближайшее время на рынке может сохраняться повышенная волатильность. Поэтому на период неопределенности имеет смысл сохранять диверсифицированный подход, сочетая длинные облигации с более короткими выпусками, флоатерами или инструментами денежного рынка. @alfacapital