Открыть счёт в национальной валюте — легко. Построить вокруг него работающую денежную с... — 24 августа 2026 г. в 12:48:29.251 — Архитектура денег

Открыть счёт в национальной валюте — легко. Построить вокруг него работающую денежную систему — сложно. В свежем выступлении заместителя управляющего Резервного банка Индии Рохита Джайна есть фраза, которая, на мой взгляд, лучше многих политических заявлений объясняет пределы расчётов в национальных валютах. “The settlement of cross-border transactions in local currencies results in lower transaction costs, fewer currency mismatches, better settlement efficiency, and the ability to trade where correspondent banking is costly or constrained.” Перевод: «Расчёты по трансграничным операциям в национальных валютах снижают транзакционные издержки, уменьшают валютные несоответствия, повышают эффективность расчётов и позволяют торговать там, где корреспондентский банкинг дорог или ограничен». RBI подчёркивает: одного Special Rupee Vostro Account недостаточно. Успех такой модели зависит от коммерческой жизнеспособности, рыночного курса, доверия к расчётной системе, развитого валютного рынка и возможности управлять валютным риском. То есть политически можно договориться: «рассчитываемся в национальных валютах». Технически можно открыть счёт. Но валюта становится полноценным международным расчётным инструментом только тогда, когда её можно получить, обменять, захеджировать, инвестировать или снова использовать без чрезмерных издержек. Наш голос: дедолларизация расчётов — это не столько вопрос выбора валюты, сколько вопрос глубины инфраструктуры вокруг неё. Побеждает не та валюта, которую просто разрешили использовать в контракте, а та, вокруг которой уже есть ликвидность, валютный рынок, инструменты хеджирования, корреспондентская сеть и понятный путь повторного использования денег. Именно поэтому следующий этап конкуренции валют будет проходить не только между эмитентами, но и между экосистемами ликвидности. Источник: выступление заместителя управляющего RBI Rohit Jain, India’s Foreign Exchange Markets: Getting ready for the next Decade. #АрхДенег_Голоса 😀 Архитектура денег