📈 Итоги недели
📈 Итоги недели Неделя контрастов: падение индекса и первые прибыли VK — что обсуждали в БАЗАР Семь дней, которые вместили в себя и обвал индекса, и неожиданные корпоративные повороты. Главной болью авторов БАЗАР стал рынок — индекс IMOEX провалился к 2130 пунктам, закрывшись в итоге на 2138 с потерей 4% за день и почти 6% за неделю. Геополитика снова ударила по нервам: Россия попросила Госдеп прокомментировать удары вглубь РФ, МИД заявил о невозможности полумер, а внятных дат визита американских переговорщиков так и не появилось. Кто-то из авторов сравнил это с «событием, которое уже опровергли», намекая на то, как быстро испарился утренний оптимизм. Добавила масла и статистика: банковский сектор вернулся к рекордному дефициту ликвидности с марта 2022 года — больше 2,7 трлн рублей, а частники продолжают уходить в наличку. На этом фоне отчёт X5 $YDEX5 разобрали буквально по косточкам. Выручка выросла на 9,9%, но чистая прибыль рухнула на 28,9% — и авторы сошлись во мнении, что проблема не в магазинах, а в стоимости денег. Финансовые расходы выросли вдвое, доходы от депозитов испарились, а долг подрос до 310,6 млрд. При этом трафик наконец развернулся в плюс, и один из авторов заметил любопытный разрыв: «операционный фундамент X5 выглядит значительно лучше, чем итоговая прибыль» (https://finbazar.ru/post/3ee1c487-f8d7-461c-beaa-b8b009c4b91e). Другие добавляли, что дивиденды пока платятся из капитала, и это тревожный звоночек, хотя сам бизнес остаётся крепким. А вот VK $VKCO неожиданно порадовала. Впервые с 2022 года компания показала чистую прибыль — пусть символические 328 млн рублей, но сам факт авторы БАЗАР назвали переломным. Выручка ускорилась до +17% за квартал, EBITDA подскочила на 41%, а чистый долг сократился на 27%. Кто-то сдержанно заметил, что «это пока скорее символический рубеж, чем мощный финансовый результат» (https://finbazar.ru/post/e84d3d06-e657-49c4-baf7-b6c8e82b7da2), но большинство согласились: монетизация видеорекламы, VK Tech и образовательных сервисов наконец заработала, и если прибыль сохранится, акции могут перестать быть вечным аутсайдером. Делимобиль $DELI-MOEX вызвал горячие споры. Выручка компании упала на 8,7% во втором квартале, чистый убыток сохранился, но юнит-экономика подросла. Кто-то из авторов подчеркнул, что компания вынуждена продавать машины, чтобы платить по долгам, и упомянул возвращение очередей на заправках как новый риск. Другие смотрели позитивнее: свободный денежный поток взлетел на 47%, доля рынка достигла 46%, а убыток сокращается. Пока что эта история остаётся ставкой на то, сможет ли каршеринг пережить второй раунд топливного кризиса — и авторы БАЗАР честно признаются, что не знают ответа. Облигационная тема ушла в сторону осторожности. Балтийский лизинг рухнул до 86% от номинала на слухах о налоговых блокировках у материнской компании, хотя рейтинг у бумаг «АА-». Евротранс окончательно ушёл в дефолт, и кто-то из авторов назвал его «антизвездой этого года» (https://finbazar.ru/post/c6feecfa-4701-468f-a374-2cfa7dc17e9c). А на фоне всего этого авторы напомнили, что «высокая доходность не компенсирует дефолт» (https://finbazar.ru/post/c2e341e0-4735-49e0-9349-96176f49f277) — и советовали не ловить ножи в надежде на чудо. Новичкам предлагали смотреть на рейтинги, денежный поток и график погашений, а не только на купон в 26%. Неделя в БАЗАР получилась нервной, но по-хорошему трезвой. Никто не кричал «всё пропало», все пытались разложить цифры на понятные истории — где-то это вышло сурово, где-то обнадёживающе. А какие отчёты и новости зацепили вас сильнее всего, что думаете про VK и X5? Заходите в комментарии, ставьте реакции — вместе веселее разбираться в этом потоке.