Банковская отрасль. Есть ли шанс проблем? Как поживают? — 12 августа 2026 г. в 05:00:12.698
Банковская отрасль. Есть ли шанс проблем? Как поживают? Фундаментальные и сложные разборы банков с копанием в отчетах делаю регулярно, в этом посте хотелось бы общий взгляд на сектор расписать👍 Стоит признать, что относительно рынка всего рынка в шоколаде чувствует себя даже в сложное время финсектор. Надолго ли?☕️ 🔸MOEXFN – это индекс банковского сектора на Мосбирже. С начала года снижение около 5%. Индекс Мосбиржи упал почти на 20%. Так что лучше рынка, в целом. 🔸Проблемы сектора. Помимо общих (давление дкп, санкции, инфляция и так далее) есть локальные. - Рост налички. Малый и средний бизнес стараются уходить в тень. Вместо того, чтобы грузить свои деньги банку на счет и честно отдавать прибыль налоговой, идут в нал. Представитель Сбера не так давно сказал, что за июль отток наличных денег из системы составил 580 млрд руб. Прогноз на год — 3,8 трлн руб. Это эквивалентно миллиону невыданных ипотечных кредитов. Значит, упущенные возможности для банка. - 24 июля вышла новость: дефицит ликвидности банковского сектора, 2.4трлн рублей. Все из-за ухода в кеш, слишком большой отток. Кто-то «заморозки вкладов» боится, бизнес уводит в тень, кто-то снимает просто так. - Емкость рынка. Она предельна, то есть борьба идет в узком пространстве и расти банкам тяжело. Идут в ход кешбеки и прочие урезания маржи ради внимания клиента. - Снижение качества кредитов. У обычных граждан и корпоратов долговая нагрузка растет, платить могут не все. Потому резервы банку нужны больше. Пока вроде не критично, но вес имеет. - Риски из-за маркетплейсов. Бизнес тормозится, многие продавцы не смогут оплатить кредит из-за потерь товара. Площадка дает ниже обьем транзакций, из-за замедления логистики. 🔶 СБЕР — тут всё ясно. Легенда. Хотя темпы роста могут замедляться во втором полугодии, но это гигант со стабильной историей, открытой коммуникацией с инвесторами и стабильными дивами. Держу. ДомРФ – тут тоже всё круто. Рост год к году планируют 30%. Посмотрим. Пока дела идут в гору. Из рисков: эмитент новый и пока про историю говорить рано. Стараются держаться открыто, хорошо коммуницируют, отчетность раскрывают. Будет ли так всегда?Мне нравятся, держу. По мультипликаторам они стоят +\- одинаково. Т‑Технологии – мне нравятся они, очень стараются. Из нюансов – дивиденды ниже СБЕРа или Домрф, но хотя бы начали платить. Зато каждый квартал платят, это удобно. Растущий бизнес на стыке с ИТ. Операционная чистая прибыль по итогам 1 полугодия выросла на 40% год к году и достигла 46,5 млрд руб.. Держу. 🔸Совкомбанк – нравятся, но риск есть. По графику видно. капитализация сейчас вдвое ниже капитала. Чистая прибыль в первом квартале выросла на 57% год к году, рентабельность капитала — 20%. Однако запас достаточности капитала невысок, а розничное кредитование чувствительно к состоянию экономики. По надежности акции уступают Сберу (но кто не уступает Сберу?!). Коммуникация с инвесторами отличная. Бумага в целом волатильная, но в риск секции портфеля есть. 🔸ВТБ. Перспектива есть, но нюансы тоже имеются. Несмотря на вполне приличные дивиденды (важный плюс), за последние годы динамика спорная. Были допки, были моменты с прогнозами неоднозначные. Из плюсов: последнее время качественный разворот в плане отчетов (лучше стало), усилили коммуникацию и в целом стараются воссстновить позиции среди инвесторов. Держу, наблюдаю. 🔸Банк Санкт-Петербург. Всему свое время, как говорится. Когда-то можно было хорошо заработать на этой бумаге, но теперь как будто выгорел потенциал. Да, дивы хорошие, но чистая прибыль, выручка, чистый процентный доход снижаются, расходы растут, стоимость риска тоже. Есть интереснее истории в секторе, на мой взгляд. ____ Глобально сектор по-прежнему отлично справляется с вызовами времени, по сути остается локомотивом рынка. Риски есть, но в худшем случае это скорее про замедление темпов роста. То есть ничего прям уж критичного. @betonest