ВК: оптимизм оправдан или нет?
ВК: оптимизм оправдан или нет? Менеджмент позитивен, встречались на полях Смартлаб. Поделюсь тем, что говорят, и своим личным мнением о бумагах ☕️ 🔸 +50% за месяц Индекс Мосбиржи с начала года −8,13%, а акции ВК летели вниз на 44,15%. Зато за последний месяц дали +50,9%. 50%! А на чём? Есть реальный позитив, конечно, но главный драйвер — неудачи у Яндекса. (к слову, на 100% датацентры ВК тоже пока не работают, я веду паблик в вк и далеко не все функции с видеоконтентом сейчас доступны. Мелочь, но все же) 🔸 Что с отчётом? Сам отчёт полностью компания не показала — только пресс-релиз. Результаты за третий квартал 2026 года: — Выручка увеличилась на 21% год к году, до ₽47 млрд. — EBITDA выросла на 22%, до ₽6,2 млрд. — Доходы от онлайн-рекламы увеличились на 18%, до ₽28,2 млрд. — Доходы от рекламы крупного бизнеса выросли на 29%, до ₽18 млрд. Результаты за девять месяцев: — Выручка выросла на 15%, до ₽128 млрд. — EBITDA увеличилась на 30%, до ₽20,2 млрд. — Рентабельность по EBITDA выросла на 2 п.п., до 16%. — Чистый операционный денежный поток составил ₽17,4 млрд против отрицательного значения годом ранее. — Чистый долг сократился на 11% с конца 2025 года, до ₽73,3 млрд. Соотношение чистого долга к EBITDA снизилось с 3,6х до 2,7х. С одной стороны, отчёты стали лучше. Компания теперь контролирует издержки, MAX начал приносить прибыль: выручка с июля по октябрь превысила ₽700 млн, а его дневная аудитория — 90 млн пользователей. ВК пока ещё убыточная. Так что надо наблюдать. 🔸 ВК Видео Аудитория растёт: один пользователь в среднем проводит 90 минут в «ВК Видео» в день; аудитория схожа с ТВ, при этом среднедневной охват сильно больше, чем на ТВ. Первое место по детскому онлайн-образованию — эту нишу тоже развивают. 🧩 Я бы сильно оптимистично не смотрел на рост, все же вертикальные свечки имеют свойство корректироваться, вопрос времени. Впрочем, отчеты показывают вполне позитивные изменения, поэтому наблюдать однозначно стоит. Стало лучше, фундаментально. Но утверждать, что текущая супер зелень на графике это гарантированный разворот — возможно преждевременно. Наблюдаем, такие дела. @betonest