💬️️️️ Обозрение: Ростелеком сохраняет рейтинг ААА на фоне роста долговой нагрузки
💬️️️️ Обозрение: Ростелеком сохраняет рейтинг ААА на фоне роста долговой нагрузки Компания разместила облигации на 15 млрд рублей, проведя уже девятый выпуск за год. Сейчас в обращении находятся 25 выпусков на 395 млрд рублей с доходностью 14,8–16,3% годовых. Несмотря на высокий рейтинг, финансовые показатели вызывают вопросы. 🔻Процентные платежи достигли 60,5 млрд рублей при операционной прибыли 75,9 млрд. 🔻Свободный денежный поток отрицательный, от минус 12,2 до минус 20,1 млрд рублей в зависимости от методики расчёта. 🔻Краткосрочные кредиты и займы составляют 298,6 млрд рублей при остатках денежных средств 18,8 млрд. 🔻Во втором полугодии капитальные затраты могут вырасти до 130 млрд рублей. Бизнес Ростелекома растёт, но значительная часть денежных ресурсов уходит на обслуживание долга и инвестиции. Снижение ключевой ставки способно улучшить финансовые показатели, особенно учитывая, что 43% облигационного долга приходится на выпуски с плавающим купоном. Рейтинг ААА во многом опирается на государственную поддержку. Собственная кредитоспособность компании оценивается «Эксперт РА» на уровне ruAA-. Риск дефолта выглядит низким, однако запас финансовой прочности ограничен. #Ростелеком #облигации #рейтинг
Канал в каталоге Максиметера
5 663 подписчиков · Финансы и инвестиции