«Контрол лизинг»: разбор отчёта за полугодие — 20 августа 2026 г. в 10:54:56.717
Вложенный файл
Откройте файл в новой вкладке
«Контрол лизинг»: разбор отчёта за полугодие Компания час назад вышла с отчётом — через шесть дней после того, как ФНС заблокировала её счета на 320 млн. Разобрал документ. Коротко: блокировка следствие проблем, а не разовая ошибка, к сожалению. Прибыль есть, но её нет 1П2026 1П2025 выручка 4 671 5 350 прибыль от продаж 1 515 4 549 проценты к уплате 1 249 3 472 чистая прибыль 55 107 Чистая прибыль 55 млн при активах 42,5 млрд — это 0,26% годовых. На рубль процентов приходится 1,21 рубля прибыли от продаж: запаса нет никакого. Долг сократился — но чем его заместили Кредиты и облигации ужались с 31,4 до 23,6 млрд за полугодие. Выглядит как оздоровление, пока не посмотришь на другую строку: кредиторская задолженность выросла втрое, с 4,9 до 15,4 млрд. Откуда прибавка: цессия 5,7 млрд (полгода назад ноль) и полученные авансы 7,7 млрд. То есть банковский долг заменён продажей будущих денежных потоков и деньгами клиентов вперёд. Главное — в движении денег поступления по основной деятельности 1,2 млрд (год назад 8,9) продажа имущества 7,8 млрд погашение долгов 7,7 млрд деньги на счетах 0,2 млрд Начислено выручки 4,67 млрд, а деньгами пришло 1,21 млрд — в семь раз меньше прошлогоднего. Долги гасятся не из бизнеса, а распродажей техники: поступления от продажи имущества почти в точности равны погашенным займам. Причину нашёл в релизе «Эксперт РА»: с мая один из банков-кредиторов ведёт внесудебное обращение взыскания на лизинговые платежи. Деньги клиентов идут мимо компании — сразу кредитору. Про налоги Задолженность перед бюджетом стоит прямо в отчёте: 839 млн на 30 июня, 1 146 млн на конец 2025-го, 830 млн на конец 2024-го. Долг хронический, ФНС просто перешла к взысканию. Для сравнения: на всех счетах компании 200 млн — меньше, чем заблокировано. Что меня насторожило больше всего В разделе «События после отчётной даты» указано одно событие: 18 августа закрыт офис в Балашихе. О блокировке счетов, случившейся 14-го, — ни слова. Отчёт подписан 20 августа. В принципе они и не должны упоминать блокировки, но тем не менее. Итог Капитал — 5,7% активов, обязательства превышают его в 16 раз. Компания платёжеспособна ровно пока успевает продавать имущество быстрее, чем наступают сроки (формально не успевает). Портфель за год сжался на треть, банки сократили новые кредиты вчетверо. Сейчас может штормить и Контрол, и Балтлиз