💰 Компания прибыльная, а денег нет. Где ловушка для инвестора?
💰 Компания прибыльная, а денег нет. Где ловушка для инвестора? Компания отчиталась о росте прибыли. Инвестор ждёт дивидендов. А бизнес берёт новый кредит, чтобы расплатиться по старому. Как такое возможно? Прибыль в отчёте и деньги на счёте — разные вещи. Доходы и расходы могут учитываться раньше или позже фактической оплаты. 📦 Простой пример Компания продала товар за 100 млн рублей. Его себестоимость — 70 млн. Упрощённо, без налогов и других расходов, прибыль составила 30 млн. Но покупатель заплатит через три месяца, а поставщику уже перечислили 70 млн. Прибыль есть. Денежный поток по этой сделке пока минус 70 млн. 🔎 Где ещё могут застрять деньги? • В запасах. Склад заполнен товаром, который ещё нужно продать. • В оборудовании и стройке.Деньги потрачены сразу, а стоимость актива обычно попадает в расходы постепенно, через амортизацию. • В погашении кредитов. Возврат основной суммы долга уменьшает деньги, но не прибыль. • В переоценках. Некоторые активы могут подорожать в отчёте и увеличить прибыль без поступления денег. ⚠️ Ловушка для инвестора. Низкий P/E — отношение цены компании к её прибыли — может создавать ощущение выгодной покупки. Но если прибыль годами не превращается в деньги, бизнесу приходится искать финансирование. Дивиденды становятся менее устойчивыми, а обслуживание долга — сложнее. ✅ Что проверить перед покупкой 1. Операционный денежный поток: приносит ли основная деятельность деньги? Смотрите несколько лет с учётом сезонности. 2. Свободный денежный поток: сколько остаётся после капитальных затрат? Простой ориентир — операционный поток минус вложения в основные средства. 3. Долги покупателей и запасы:не растут ли они быстрее выручки? 4. **Ближайшие погашения: хватит ли доступных денег и поступлений для выплат? Отрицательный поток за один период может объясняться расширением бизнеса. Тревожное сочетание — прибыль растёт, денег постоянно не хватает, а долг увеличивается. 📌 Главный вывод: проверяйте, превращается ли прибыль в деньги. Не является индувидуальной инвестиционной рекомендацией #инвестиции #что_купить #актуальное