2014. 2022. 2026. Два кризиса я прошёл внутри рынка. Рассказываю, чем нынешний отличает...
2014. 2022. 2026. Два кризиса я прошёл внутри рынка. Рассказываю, чем нынешний отличается и почему он опаснее. В 2008-м меня на рынке не было, и слава богу, психика была бы не готова. А вот дальше всё видел своими глазами. 2014. Я только начал инвестировать. Представьте, заходишь на рынок и тебе сразу Крым, санкции, нефть пополам, доллар с 30 до 60, ЦБ резко поднимает ставку до 17%. Отличное «добро пожаловать», да? Но именно тогда я понял главное, рынок не умирает. Он сеет панику и идёт дальше. Экспортёры на слабом рубле отросли тогда уже через год-два. 2022. Вот тут было по-настоящему страшно в моменте. Минус 45% за день, биржа закрыта на месяц, ключевая ставка 20%. В первые дни СВО я проводил эфиры, не потому что знал будущее, а потому что видел, что люди в панике готовы продать всё на самом дне. Поддерживал ребят и сам докупал. Было понимание, что рынок восстановится, это всего лишь вопрос времени. А осенью, на мобилизации, когда все снова хоронили всё, покупал Сбер и другие активы. И параллельно покупал валюту и валютные активы. Доллар тогда стоил 50–60 рублей, и я в открытую называл этот курс манной небесной. Все есть в этом телеграмм канале, не поленитесь. Все смеялись: «Зачем тебе доллар по 60, он идёт к 30». Ну-ну. Сбер с тех пор иксы с дивидендами, доллар доходил до 100. К чему я это. Оба раза схема была одинаковая: резкий обвал → паника → покупка → восстановление. Инвесторы выучили урок, жди обвала, заноси деньги, богатей. И вот тут проблема 2026 года. Потому что сейчас обвала НЕТ. Есть болото, в которое мы потихоньку погружаемся. Минус 20% с мартовских максимумов, индекс у трёхлетних минимумов, но без сильной паники, без капитуляции, без эфиров со слезами. Ставка снижается с 21% до 14,25%, но инфляция снова выше 6%, и ЦБ может взять паузу. Нефть Urals ниже 40 долларов на санкциях, доллар 78, переговоры заглохли. В 2022-м было страшно, но достаточно понятно, есть паника = покупай. В 2026-м не страшно и непонятно, как история с лягушкой, которую медленно варят. А рынок тем временем стоит меньше 5 годовых прибылей. В 2022-м на дне было примерно так же. Только тогда за эту цену приходилось платить нервами, а сейчас терпением. Что делаю и что считаю разумным: Акции + облигации, а не «или». Длинные ОФЗ ставка на снижение ключевой, короткие облигации ставка на высокие доходности и низкий риск, акции ставка на инфляцию и падение рубля (в идеале и мир), валюта ставка на падение рубля. Задача чувствовать себя комфортно в любых условиях рынка. В акциях растущие компании и экспортеры. Сбер (да, опять он), Т-Технологии бенефициары дешевеющих денег. Золотодобытчик, цветные металлы, удобрения под падение рубля. Лесенкой. Равными частями, раз в месяц. Дно я не угадал ни в 14-м, ни в 22-м, просто покупал, когда было дёшево и страшно. Сейчас дёшево и скучно. Это даже проще. Кэш тоже позиция. Фонды денежного рынка дают ~14% почти без риска. Я подушку под кризис до сих пор не распаковывал, хочется увидеть настоящую панику, и вот там уже закупаться по полной.. Главная мысль. В 2022-м деньги заработали не самые умные, а те, у кого в момент паники были свободные деньги и смелость. Сейчас паники нет, есть раздражение и апатия. Но лучшие точки входа десятилетия выглядят именно так, когда скучно, дёшево, никому не надо. Манна небесная редко выглядит как манна небесная. В 2022-м она выглядела как доллар по 60, который «никому не нужен».