Пять месяцев падения. Кто-нибудь выживет?
Пять месяцев падения. Кто-нибудь выживет? В страшное время живем. Открываешь приложение брокера минус. Закрываешь. Открываешь через неделю опять минус, еще и глубже. Знакомо? Рынок падает пять месяцев подряд, самая затяжная распродажа с 2014 года. Индекс Мосбиржи с начала года потерял 22%, отдельные бумаги а уровнях 2008–2009 годов., а это на секунду мировой финансовый кризис. В такие периоды у инвестора одна задача. Не заработать. Не поймать дно. Не отыграться. Выжить. Дожить до разворота с целым портфелем и целой психикой. Представьте себе корабль в шторм. У опытного капитана в трюме есть балласт, это тяжёлый, никому не нужный груз, который в хорошую погоду только замедляет ход, занимает место и из-за которого ты меньше зарабатываешь. Молодые капитаны балласт выбрасывают, зачем терять скорость, все же обгоняют. А потом приходит шторм. И выясняется, что корабли без балласта переворачиваются. С балластом же качаются, скрипят, но идут дальше. Облигации и подушка под кризис это тот самый балласт портфеля. Теперь покажу это на цифрах. Портфель 50/35/15 против «всё в акциях» Берём условный портфель на 1 января 2026. 50% акции (индекс Мосбиржи), 35% облигации с погашением через 3 года, 15% подушка в фонде денежного рынка. Период 1 января–15 июля. Акции упал и на -22%. Столько потерял индекс с начала года. Вклад в портфель 50% × (-22%) = -11% Облигации примерно +7%. Ключевая ставка в первом полугодии шла от ~16% к текущим 14,25%, качественные облигации давали 15% годовых. За 6,5 месяца купонами порядка 7%. Вклад: 35% × (+7%) = +2,5% к портфелю Подушка примерно +8%. Фонды денежного рынка весь период работали под ставку ~14–16% годовых без колебаний цены. Вклад: 15% × (+8%) = +1,2% Итого: -11 + 2,5 + 1,2 = примерно -7,3%. За это же время портфель полностью в акциях показал минус 22%. Что означает разница между -22% и -7% Кажется, и то и то минус. Но арифметика восстановления безжалостна Чтобы отбить -22%, нужен рост на +27%. Чтобы отбить -7%, достаточно +7,7%. В первом случае нужен хороший рост рынка. Во втором случае, облигационная часть портфеля закроет купонами просадку сама, даже если акции просто перестанут падать. И второе, не менее важное. Пока портфель весь в акциях, вы можете только смотреть на цены, которых не было 17 лет и переживать, что нет денег на покупку. Если портфель с подушкой, у вас есть выбор, докупать на минимумах или спокойно ждать. В кризис самый дорогой актив не акции и не облигации. Это право выбора. Про свет в конце тоннеля За 30 лет российский рынок «умирал» в 1998, 2008, 2014, 2020 и 2022. Пять раз это было «навсегда». Пять раз шторм заканчивался и выходило солнце. За всю историю финансовых рынков не было ни одного падения, которое не закончилось. Ни одного. Шторм закончится, главное, чтобы вы остались на корабле.