Как понять, дорого стоит компания или дёшево? Стоит ли покупать ее акции?
Как понять, дорого стоит компания или дёшево? Стоит ли покупать ее акции? Вопрос, который задает себе каждый инвестор перед тем, как решиться на покупку акций на бирже. Сегодня хочу подсветить вам один мультипликатор, который важно учитывать при принятии решения. Представьте, вы присматриваете себе кофейню. Открываете Авито и видите два варианта. Одна кофейня стоит 500 тысяч рублей. Другая 1 млн. Что выбрать? Взять подешевле вроде бы логично. Но тут сразу вопрос: а почему она так дёшево стоит по сравнению со второй? Может, там что-то не так с проходимостью, с арендой, с оборудованием. А дорогая - может, собственник просто заломил цену на пустом месте, и переплачивать смысла нет. Смотрим не на цену саму по себе, а на соотношение цены бизнеса к ее годовой чистой прибыли. Первая, за 500 тысяч, приносит 50 тысяч в год. Т.е. окупится за 10 лет. Вторая, за миллион, приносит 250 тысяч в год. Окупаемость 4 года. И вот тут всё встаёт на свои места. Кофейня подороже на самом деле выгоднее. Вы гораздо быстрее вернёте вложенные деньги и дальше уже будете зарабатывать. А в первом случае десять лет будете просто возвращать то, что вложили. 👆🏻Это показатель P/E — соотношение стоимости компании к её годовой прибыли. По сути, количество лет, за которое бизнес окупит сам себя. Чем показатель ниже, тем компания дешевле относительно того, что она зарабатывает. Ровно так же можно смотреть и на акции. Формула здесь простая: мы берем рыночную цену всех акций (капитализацию) и делим ее на годовую прибыль. Например, Сбер: по итогам 2025 года P/E составляет 4,03. То есть по текущим ценам банк окупится за 4 года, если бы мы его полностью купили бы. Дешево это или дорого? Если мы посмотрим на мировые банки, то там нормальный P/E это 8-12, даже больше. Понятное дело, что российский рынок в целом торгуется с дисконтом из-за санкций, геополитических рисков и прочее. Но даже на фоне нашего российского рынка P/E - 4 у Сбера выглядит очень привлекательно. (Не ИИР) У Аэрофлота, например, P/E = 9. У Россети Центр 2,6. Если сравнивать с другими российскими компаниями. Конечно, опираться при покупке только на один единственный мультипликатор нельзя. Но это тот минимум, с которого стоит начать, прежде чем довериться чьему-то мнению в комментариях. И разобраться в этом - не какая-то заоблачная финансовая грамота. Это ровно один раз выученный навык, который потом остаётся с вами навсегда. Как с велосипедом — научился, и всё, разучиться уже нельзя. А дальше это даёт уверенность и независимость. Вы не бегаете за чужими мнениями и не ищете гуру, который скажет точно. Вы сами смотрите на цифры и сами принимаете решение. В инвестициях по-другому и не работает. Ответственность за портфель всегда на вас. Всех обнял🖤