👆🏻Вышла новость, которая для большинства прошла незамеченной. А зря, потому что за не...
👆🏻Вышла новость, которая для большинства прошла незамеченной. А зря, потому что за ней стоит один из самых мощных долгосрочных драйверов ослабления рубля. Речь про бюджетное правило. Если коротко, это механизм, по которому государство решает, что делать с деньгами от нефти. Работает это так. Есть определённая цена нефти, назовём её ценой отсечения. Если нефть стоит дороже этой цены, всё, что заработано сверху, идёт в Фонд национального благосостояния. А чтобы эти деньги туда попали, государству нужна валюта. Поэтому оно её покупает. Сейчас эта цена отсечения $59 за баррель. Вроде бы снижение до $50 не такое уж значительное, но представить нефть дешевле $50 за баррель сегодня довольно сложно. А значит, при новой планке государство будет покупать валюту почти всегда. А это дополнительный драйвер для ослабления рубля, и для роста курса доллара и юаня. Причём драйвер долгосрочный. И тут есть нюанс, который многих удивит. При такой конструкции может сложиться ситуация, когда нефть растёт в цене, а рубль при этом всё равно слабеет. Просто потому что нефть дорогая, порог отсечения низкий и, соответственно, больше валюты покупается. Юань, кстати, уже реагирует — торгуется в районе 12,91, доходил и до 13. В целом, всё идёт в том направлении, в котором я и предполагал. Всех обнял🖤
Канал в каталоге Максиметера
10 967 подписчиков · Финансы и инвестиции