Доллар почти 83. Поезд ушёл или ещё можно запрыгнуть?
Доллар почти 83. Поезд ушёл или ещё можно запрыгнуть? Открываю утром терминал, а там доллар 82,69 и максимум недели 83,10. Официальный курс ЦБ на выходные 82,17. Юань на бирже доходил до 12,25. Ещё весной доллар стоил 70 с копейками, и меня спрашивали, зачем вообще держать валюту, если она только падает. Прошло несколько месяцев, и вопрос стал противоположным. Не поздно ли. Почему рубль поехал вниз. Ничего загадочного. Минфин снова покупает валюту в резервы, и на рынке её стало меньше. Нефть болтается около 80 долларов за баррель, экспортёры приносят в страну меньше выручки. Ключевая ставка снижается, и рубль перестал быть той сверхдоходной валютой, ради которой его держали всю первую половину года. Плюс лето и отпуска. Бюджету с дефицитом слабый рубль удобен, нефтяные доходы в рублях сразу подрастают, инструменты для этого есть. Выводы каждый делает сам. Что говорят графики. Приложил два скрина, недельные фьючерсы на доллар и на юань. Интересно не то, что оба растут, а то, что растут они по-разному. Юань уже дошёл до зоны 12,10-12,45, где его больше года разворачивало вниз, и упирается в неё верх. Доллару до своей такой же зоны, 83,5 и 84,5, остаётся ещё около двух процентов. Юань идёт первым. Почему. Минфин покупает именно юани. Импорт мы везём из Китая и платим тоже юанями. А ещё юань сам крепнет к доллару на мировом рынке, сейчас около 6,74 при годовом диапазоне до 7,22. Для нас он растёт по двум причинам сразу, а доллар только по одной. Настоящий слом годового падения случится, когда доллар закрепится выше 84,5, а юань выше 12,50. Не ткнётся туда на пару часов, а закроет две недели подряд и удержится на откате. Пока этого нет, мы в верхней части диапазона, а не в новом тренде. И сразу про обратную сторону, о которой обычно молчат. Если доллар вернётся ниже 76, вся красивая картинка отменяется. Отменяется именно в плане быстрого роста, а не роста в целом. Главная ошибка. Большинство смотрит на валюту как на акцию. Дорого, не беру. Дёшево, беру. И не покупает никогда, потому что дешёвым курс кажется только задним числом. Валюта в портфеле это не ставка на курс. Это страховка от того, что вся ваша жизнь номинирована в одной валюте одной страны. Зарплата в рублях, квартира в рублях, вклад в рублях. Валютная часть нужна не чтобы заработать десять процентов, а чтобы у вас была уверенность в завтрашнем дне и вы не зависели только от рубля. Поэтому правильный вопрос не в том, успели вы или нет. Правильный вопрос в том, какая у вас доля. Если валютных активов ноль, разница между 78 и 83 вас не спасёт и не погубит. Вы опоздали не на месяц, а на несколько лет, и начинать всё равно придётся сегодня. Сколько стоит уверенность. Смотрите, какая честная арифметика. Хотите дождаться подтверждённого пробоя 84,5, чтобы покупать наверняка. Прекрасно, купите примерно по 86 или 87. Уверенность обойдётся в четыре процента. Хотите покупать сейчас, пока не улетело. Тоже вариант, но рынок редко ходит по прямой, и откат к 78 возможен. Я решаю это просто. Не угадываю точку, а разбиваю покупку на части и растягиваю на пару месяцев. Тогда мне не нужно быть правым в моменте, я точно куплю по хорошим ценам. Чего я точно не делаю. Не беру кредитные средства. Не перекладываю портфель целиком. Не покупаю валюту на деньги, которые понадобятся до конца года. И не держу валютную часть наличными в сейфе, потому что валютные облигации, юаневые выпуски, акции компаний экспортеров, крипта и золото дают ту же защиту, но ещё и приносят доход. Итог. Поезд не ушёл. Просто в вагон-ресторан вы опоздали, поедете в обычном. Не иметь валютной доли вообще идея гораздо хуже. А теперь скажите себе честно, валюта для вас страховка или всё-таки ставка на курс. И сколько её у вас сейчас, ноль, до 20 процентов, от 20 до 40, или больше. По ответам будет видно, строите вы портфель или просто бежите за поездом.