Герман Греф высказался про текущую ключевую ставку — 1 июля 2026 г. в 12:00:04.541
Герман Греф высказался про текущую ключевую ставку Вчера, 30 июня 2026 года, Герман Греф на годовом собрании акционеров Сбера высказался по поводу ключевой ставки. Он сказал о том, что экономика "долго существовать не может" при такой ставке. Хочу разобрать эволюцию позиции Германа Грефа и то, что он пытается сказать сейчас. Почему мне интересна позиция Германа Грефа? Есть два момента, которые делают позицию Германа Грефа особенно интересной. Во-первых, долгое время Греф и Эльвира Набиуллина работали вместе. Сначала они пересеклись в Центре стратегических разработок, где Греф был руководителем, а Набиуллина - заместителем. Далее Греф стал министром Министерства экономического развития и торговли РФ, а Набиуллина его первым заместителем. И второй момент: на ПМЭФ-2024 Герман Греф говорил о том, что у нас в стране высокая инфляция, поэтому не стоит ждать понижения ключевой ставки. И он скорее предупреждал о том, что ЦБ вполне может ее повысить, потому что надо бороться с инфляцией. То есть в 2024 году Греф не критиковал Банк России за жесткую денежно-кредитную политику. Неправильно было бы сказать, что он поддерживал решение ЦБ, собственно, кто он, чтобы поддерживать? Но он явно считал, что политика ЦБ обоснована. В 2025 году позиция Грефа явно начала меняться, и в 2026 году прозвучала фраза, что наша экономика долго не протянет при такой ставке. Разговор про разовые факторы Герман Греф сказал о том, что сейчас нет смысла бороться с разовыми факторами жесткой денежно-кредитной политикой. И сейчас подобная фраза может расшифровываться вот как: из-за роста цен на бензин, появления очередей на заправках и отсутствия возможности заправить бензоинструмент и специализированную технику, цены пойдут вверх. А не за горами уже сбор урожая. Сейчас бензин в канистры не продают, а как заправлять всю технику? Естественно, сейчас пойдет разгон цен: логистика будет стоить дороже, а вслед за ней - и сельскохозяйственная продукция. И с этим ключевая ставка ничего сделать не сможет, она тут, к сожалению, бессильна. Сейчас у нас рубль начал слабеть, доллар дорожает, а значит, у нас будет рост цен на импортные товары, и это опять же будет разгонять инфляцию. Но тут мы попали в замкнутый круг: по мере снижения ключевой ставки, рубль обычно слабеет, а это приведет к еще большему удорожанию импорта. И я это говорю к тому, что стоимость топлива - это очень важно, но есть и другие факторы, которые ЦБ будет учитывать при принятии своего решения. Но беда в том, что решение простым не будет: 👆 Если они понизят ставку, то рискуют еще больше разогнать инфляцию. И несмотря на то, что росстатовская инфляция не такая большая, у нас наблюдается высокий рост цен по определенным категориям товаров. И у нас сейчас высокая "инфляция для бедных", то есть инфляция на базовые товары, которые составляют основу потребления для многих людей: продукты питания, услуги ЖКХ и тому подобное; 👆 Если они не снизят ставку, то не дадут глоток воздуха бизнесу, а значит, нас будет ждать еще больше дефолтов и других нехороших явлений. Не просто так у нас глава Российского союза промышленников и предпринимателей давно бьет тревогу. Под конец текста я хотела написать что-то хорошее, но не придумала что. Поэтому предлагаю просто надеяться на лучшее, потому что если думать о плохом, то лучше точно не станет.