ОЗОН: красивые операционные результаты, но высокие риски — 1 августа 2026 г. в 12:00:00.138
ОЗОН: красивые операционные результаты, но высокие риски За последнее время ОЗОН проигрывает индексу Московской биржи и на удивление, я говорю даже не про последние две недели, а про несколько последних месяцев. При этом ОЗОН показал очередной хороший отчет: 👆Выручка +47% год к году; 👆Валовая прибыль +39% год к году. И на этом фоне даже меркнет рост операционных расходов на +31%. Сейчас инвесторы боятся того, что склады компании окажутся под ударом. И тут можно рассуждать, но никто ничего гарантировать не может. Как кажется мне, идут атаки на WB, потому что в их головную компанию вошел ВТБ. Именно поэтому ООО «РВБ» рассматривается как частично государственная компания. Еще я читала мнение, что они не трогают OZON, потому что акциями компании владеют и зарубежные инвесторы. Им может не понравиться, если их бизнес будут разрушать. Но повторюсь - это только гипотезы, они вполне могут быть ошибочными. Если же говорить без эмоций и надежд, то риски для складов существуют и о них стоит помнить. И если бы рисков не существовало, то мы видели бы совсем другие цифры на фондовом рынке. Еще можно сравнить мультипликатор Р/Е ОЗОНа с другими компаниями с Московской биржи. Вообще считается что сравнивать надо с компаниями из той же отрасли, но таких нет, поэтому возьму чуть шире: 👆ОЗОН - 35,2; 👆Яндекс - 19.81; 👆ИКС5 - 6.61. Как видите ОЗОН по сравнению с двумя коллегами переоценен. И вот эта переоцененность на пару со страхами может сейчас сыграть плохую игру с акциями хорошей компании.