📊 Рынок Tech M&A в России: эпоха больших сделок закончилась. Разбор исследования — 5 июля 2026 г. в 11:04:32.533
Вложенный файл
Откройте файл в новой вкладке
📊 Рынок Tech M&A в России: эпоха больших сделок закончилась. Разбор исследования Кто копал: консорциум в составе Б1, Advance Capital, «Алруд», Verba Legal и независимый эксперт Анастасия Нерчинская. Тема: Итоги 2025 года и прогноз на 2026-й на российском технологическом рынке. Спойлер: период экстенсивного роста завершен. Начались суровые будни жесткой консолидации, где деньги любят тишину, цифры и быструю окупаемость. ⚡️ Главное за 2025 год без иллюзий: ▪️ Количество сделок рухнуло на 54% (84 против 186 в 2024-м). ▪️ Объем рынка Tech M&A просел более чем вдвое — до 44,5 млрд руб. ▪️ Тотальное снижение в ранее популярных нишах: ПО (−47%), ИТ-сервисы (−66%), медиа и интернет (−70–85%). ▪️ Исключение: телеком и инфраструктура. Туда ушел основной капитал. ▪️ Медианный мультипликатор EV/EBITDA замер на уровне ~6,0х. Рынок перешел в фазу выживания и оптимизации. Инвесторы больше не покупают «воздух» и красивые презентации. Фокус сместился на зрелые прибыльные B2B-активы с выручкой от 300 млн до 3 млрд руб., которые способны дать быстрый коммерческий эффект. Аналитики выделили четкие векторы, которые будут диктовать правила игры в 2026 году. 🟢 ТОЧКИ РОСТА (Куда идут деньги и смыслы) 🤖 Искусственный интеллект: Покупка уникальных компетенций и команд. Инвесторам нужны решения, которые можно быстро встроить в существующий продукт, а не перспективные разработки на пятилетку. ☁️ Облачные вычисления и ЦОДы: Спрос на вычислительные мощности для ИИ и аналитики. Рынок облачной инфраструктуры будет расти на 20% ежегодно вплоть до 2032 года. 🛡 Информационная безопасность: На фоне взрывного роста киберугроз бизнес готов платить за комплексные ИБ-решения. Крупные игроки активно усиливают портфели за счет нишевой экспертизы. ⚙️ Автоматизация и цифровизация: Жесткий кадровый голод заставляет компании автоматизировать всё, что можно. Это уже не тренд, а вопрос физического выживания бизнеса. 🏭 Оборудование и радиоэлектроника: Сегмент, который наиболее ощутимо кормят меры господдержки и правила госзакупок. 💰 Госстимулирование: Гранты до 2 млрд руб. для значимых ИТ-проектов и триллионные вливания госкорпораций в цифровизацию (за 2022–2024 гг.). 🔴 ОГРАНИЧЕНИЯ (Что давит на рынок) 📉 Налоговая трансформация: Рост налоговой нагрузки (включая увеличение налога на прибыль), отмена моратория на проверки. С 2026 года повышается тариф страховых взносов, а также вводится запрет на совмещение льгот для ИТ-компаний и резидентов «Сколково». Крупным игрокам теперь обязаны направлять не менее 3% сэкономленных на льготах средств на развитие. 💸 Дорогие деньги: Высокая стоимость фондирования диктует беспощадный «рынок покупателя». Дешевых сделок больше не будет. 🧑💻 Тотальный дефицит кадров: Нехватка сильных разработчиков, архитекторов, data-специалистов и экспертов по ИБ тормозит целые отрасли. ⚖️ Разрыв ожиданий: Продавцы хотят оценивать бизнес по старым моделям, покупатели считают по-новому. Это ведет к усложнению структур сделок: повсеместно внедряются механизмы earn-out и поэтапные выкупы. 💼 Резюме: В 2026 году российский Tech M&A ждет логика внутренней консолидации. Сделки будут совершаться ради доступа к инфраструктуре, технологиям и, главное, к команде. Эпоха «покупок ради галочки» ушла в прошлое. *** ❓ Опрос для читателей канала: Как вы считаете, что станет главным мотивом для M&A-сделок в B2B-сегменте в ближайший год? 🔘 Покупка ИИ и автоматизации (из-за нехватки людей) 🔘 Вынужденная интеграция ради выживания (налоговая нагрузка) 🔘 Доступ к инфраструктуре и вычислительным мощностям 🔘 Рынок встанет, деньги слишком дорогие #TechMA #ИТрынок #B2B #БизнесБезИллюзий #Аналитика #Инвестиции #Цифровизация #Импортозамещение #Стратегия #M&A