🆕 Вчера с переподпиской была собрана книга заявок на первый в России выпуск облигаций,... — 4 сентября 2026 г. в 10:08:25.885
🆕 Вчера с переподпиской была собрана книга заявок на первый в России выпуск облигаций, обеспеченных микрозаймами. Эмитентом выпуска стала финтех-группа «Свой», оригинатором – МФО Moneyman. Организатор выпуска и резервный сервисный агент - Совкомбанк. 📊 8 сентября состоится техническое размещение облигаций секьюритизации на Московской бирже. Параметры выпуска: 📌Объем – 1 млрд руб. Ставка фиксированного купона – 17% годовых. 📌Срок обращения – два года. 📌В составе обеспечения бумаг – только непросроченные на момент переуступки прав требования займы до 100 тыс. со ставкой не менее 50% годовых. Портфель в залоге на 40% превышает обязательства перед инвесторами. Выпуск осуществляется двумя траншами. Старший А размещается в рынок, младший В выкупит оригинатор (Moneyman) – он будет погашаться только после погашения старшего транша. Экспертизу первого опыта секьюритизации на рынке микрофинансов проводит управляющий директор по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Павел Кашицын: ❓Каковы главные особенности этой сделки? Секьюритизация микрозаймов – технически сложный процесс, к тому же со своей спецификой. Займы короткие, средний чек небольшой, а уровень дефолтности традиционно выше, чем в других сегментах розничного кредитования: из-за этого собрать пул достаточного объема с хорошим балансом риска и доходности – задача, посильная лишь крупным игрокам. У большинства микрофинансовых организаций (МФО) нет высокого кредитного рейтинга, поэтому для успешного выпуска облигаций критически важно наличие резервного сервисного агента с сильным рейтингом, который сможет взять на себя обслуживание портфеля в случае проблем у оригинатора. ❓Кто обеспечивает спрос на бумаги? Учитывая относительно небольшой объем выпуска, размещение «Свой капитал-финтех» могло пройти по двум сценариям. Первый – целевое размещение для одного или нескольких институциональных инвесторов, второй – бумаги могли быть предложены широкому кругу участников рынка, включая состоятельных частных инвесторов, которые ищут альтернативные инструменты с приемлемым уровнем риска. ❓Будет ли продолжена практика? Если размещение пройдет успешно, другие крупные МФО могут последовать этому примеру. Однако мы не ожидаем, что подобные сделки займут значимую долю на российском рынке секьюритизации в ближайшей перспективе». #экспертиза #секьюритизация #микрофинансы 📍Эксперт РА в МАКС 📍Эксперт РА в Telegram