ЕК

Евгений Коган | Личный блог | Не только про инвестиции

Финансы и инвестиции · 5 ноября 2026 г.

Открыть канал в MAX

Под ударом:

Под ударом: Технологический сектор и ИИ-компании. Демократы выступают за жесткое регулирование дата-центров, ограничение энергопотребления под ИИ и антимонопольный контроль. Отметим, что капитальные затраты на развитие ИИ-инфраструктуры, дата-центров и технологических корпораций были главным локомотивом американской экономики в последние годы. По разным подсчетам, это обеспечивало от 20% до 35% общего темпа реального роста ВВП США. На этих новостях бумаги Nvidia, Intel и Micron оказались под давлением. Компании Илона Маска. Tesla и SpaceX столкнутся с жесточайшим регуляторным давлением, блокировкой слияний и антимонопольными расследованиями лично против Маска. Хотя Трамп уже пообещал помилование для своего друга, «полоскание» в прессе и попытки разделить монополию на более мелкие предприятия точно не будут способствовать доверию инвесторов. Не зря же Маск из «последней надежды» вливал почти полмиллиарда долларов в избирательные кампании республиканцев. Оборонный сектор. Акции Lockheed Martin, Northrop Grumman и RTX падают на ожиданиях скорейшего завершения конфликта на Ближнем Востоке и урезания военных бюджетов Пентагона в пользу «зеленых инициатив». Trump Trade. Акции Trump Media & Technology Group рухнули на 24,5% за сутки, а связанные с семьей Трампа токены TRUMP и MELANIA потеряли до 20% и 13,7% капитализации соответственно. Энергетические компании. Компании, занимающиеся добычей и разведкой углеводородов, ощутят сокращение миллиардных вливаний из госбюджета. Эти средства будут перенаправлены на «зеленую энергетику». Навскидку можно подсчитать, что демократы могут переложить в свои «любимые секторы» суммы порядка от $150 млрд до $350 млрд в год в виде прямых госсубсидий, налоговых льгот и изменения госзакупок (то есть порядка 2–5% от планируемых расходов федерального бюджета США на 2027 год). 2. Реакция рынка коммодитиз. Нефть ушла в крутое пике. Цена на нефть марки Brent опустилась ниже $100 и на момент окончания торгов составила $94,6 за баррель (-8,7%), а WTI упала на 8,3% — до $88,04. Рынок закладывает огромную вероятность того, что администрация Трампа под давлением Конгресса форсирует мирные переговоры с Тегераном для разблокировки Суэцкого канала и Ормузского пролива. Драгметаллы. Стоимость золота растет на 3,4% — до $4072 за унцию. Отчасти сказывается ослабление доллара США и падение доходности гособлигаций, поэтому инвесторы перенаправляют капитал в золото для защиты. Промышленные металлы и сырье. Неслучайно акции добывающих компаний растут. Демократы планируют масштабные инфраструктурные проекты, что поддержит долгосрочный спрос на медь, литий, никель и алюминий, несмотря на общее охлаждение сырьевого рынка из-за падения нефти. Уолл-стрит салютует новому составу Конгресса взлетом котировок, празднуя исчезновение предвыборной неопределенности. Ведь если взглянуть на историю, то начиная с 1946–1950 годов рынки акций в США росли в 100% случаев в течение 6–12 месяцев после победы демократов на промежуточных выборах, и пока очень мало шансов на то, что такой сценарий будет нарушен. Средняя доходность S&P 500 через 6 месяцев после утверждения единого демократического контроля в обеих палатах парламента составляет около 10%, а через 12 месяцев после «синей волны» — уже более 14%. P.S. Разобранные в заметке секторы — это лишь малая толика процессов, которые будут происходить на рынках. Разберемся в том, какие из них станут бенефициарами «синей волны» в политике Штатов и какие конкретно компании могут выиграть от этого в самое ближайшее время. Следите за нашими сообщениями в приложении. P.P.S. Порадовали вчера и бумаги в нашей биотех-стратегии: VRDN +15,53%, VKTX +7,21%, MIRM +11,42%, LEGN +6%, DNLI +7,76%, BEAM +5,55%, ONC +6,42%. Мы предупреждали, что данный сектор в ближайшее время всех приятно удивит. Так и вышло.