🛒 X5. Ситуация улучшается!
🛒 X5. Ситуация улучшается! Дорогие подписчики! Сегодня разберем операционные результаты за 3 квартал 2026 года, лидера продуктового ритейла — X5 Group. 📈 По итогам 3К2026 выручка X5 выросла на 13% г/г - до 1,31 трлн руб., что обусловлено ростом сопоставимых продаж, увеличением трафика и среднего чека, расширением сети, ростом доходов от логистики и франчайзинга, а также развития цифровых бизнесов. Также отмечу, что одним из ключевых факторов позитивной динамики является рост продовольственной инфляции до 4,8%. — LFL-продажи выросли на 7,4% г/г. — LFL-трафик вырос на 2,3% г/г при росте среднего чека на 4,9% - до 593,8 рубля. — выручка от цифрового-бизнеса выросла на 34% г/г - до 84,4 млрд руб. — доходы от логистики выросли на 77% г/г - до 13,2 млрд руб. *В 3К2026 X5 открыла 377 новых магазинов (с учетом закрытий): +188 магазинов у дома; +186 жестких дискаунтеров; 3 супермаркета — компания работает над оптимизацией затрат, поскольку в 3К2025 X5 делала 710 чистых открытий магазинов. 📊 Результаты по розничной выручке отдельно по магазинам: — Чижик: 139,6 млрд руб (+34,5% г/г) — Пятерочка: 1011,3 млрд руб (+10,7% г/г) — Перекресток: 132,4 млрд руб (+8,0% г/г) 👆Чижик продолжает демонстрировать бурный рост, что связано с масштабной региональной экспансией формата жестких дискаунтеров и изменением потребительского поведения россиян в пользу экономии. Даже несмотря на сокращение CAPEX Х5 делает ставку именно на Чижика: количество покупателей сети выросло на 31,6% г/г, средний чек в Чижике составил 703,6 руб., что существенно ниже Перекрестка. Это делает сеть максимально привлекательной для экономного потребителя в текущих макроэкономических условиях. ✅ Из позитивного также стоит выделить, что Х5 продолжает укреплять свои позиции на рынке M&A и в июле 2026 год завершила приобретение дистрибьюторского бизнеса группы компаний «Город 77» — это позволит Х5 усилить алкогольное направление и ассортимент, расширить клиентскую базу, укрепить логистическую инфраструктуру, при этом не потеряв экспертизы первоначальной команды (Основатель ГК «Город 77» остался в структуре X5 для управления процессом интеграции активов). ––––––––––––––––––––––––––– Итого: Операционные результаты Х5 за третий квартал приятно удивили и показали заметное улучшение динамики бизнеса. Ключевой момент — темпы роста выручки ускорились до 13% г/г. Это значимый позитивный сдвиг, особенно на фоне слабого второго квартала и прогноза самой компании, предполагающего рост выручки на 12–16% г/г. Если улучшение динамики окажется устойчивым, у Х5 есть шансы выполнить собственный прогноз как минимум по нижней границе. Примечательно, что улучшение динамики происходит на фоне роста посещаемости магазинов. На мой взгляд, это во многом результат эффективной работы менеджмента: компании удалось создать востребованный формат Чижика и поддерживать привлекательность Пятёрочки. Дополнительную поддержку спросу оказывает и макроэкономическая ситуация: в условиях повышенного внимания к расходам покупатели всё чаще выбирают дискаунтеры и магазины с доступными ценами. При всём операционном позитиве для нас ключевым маркером будет именно финансовая отчетность за 3 квартал и 9 месяцев 2026 года. ННапомню, что рентабельность Х5 находится под давлением операционных затрат, в том числе связанных с ростом цен на топливо. Поэтому важно понять, насколько улучшение операционных показателей конвертируется в финансовые результаты. Ждём финансовые результаты и рекомендацию по промежуточным дивидендам (в позитивном сценарии до 200 рублей, что даст 9,1% ДД к текущей цене). Жми🔥, если держишь X5!