О производстве полимеров в России, специфике отраслевых проектов и экспорте в разговоре...
О производстве полимеров в России, специфике отраслевых проектов и экспорте в разговоре со старшим консультантом департамента консалтинга в химической отрасли «Аналитического центра ТЭК» (АЦ ТЭК) Александром Николаевым. ▫️ Запуск Амурского ГХК после пожара в августе сдвинут вправо. Проектная загрузка планировалась на февраль 2027 года, выход на полную мощность — к 2028 году. Насколько такой сдвиг меняет баланс рынка ПЭ в 2027 году и цены внутри страны? Сдвиг запуска Амурского ГХК не спровоцирует фундаментальные изменения в балансе российского рынка ПЭ в 2027 году. Этот продукт в России уже производится с избытком относительно внутреннего спроса, а АГХК ориентирован прежде всего на поставки в Китай и другие страны АТР. Перенос запуска лишь отложит выпуск дополнительного экспортного объёма и несколько снизит конкуренцию между российскими производителями на внешнем рынке, но дефицита ПЭ на внутреннем рынке не создаст. Влияние на внутренние цены также будет ограниченным. Российские цены на ПЭ преимущественно формируются на базе экспортного паритета — с ориентиром на котировки на ключевых внешних рынках (прежде всего в Китае), с учётом курса рубля и затрат на экспортную логистику. Перенос запуска АГХК существенно не изменит экспортный нетбэк и, соответственно, не станет самостоятельным драйвером роста внутренних цен. ▫️ По ПЭ, ПП и ПВХ-С в России профицит мощностей, по ПВХ-Э и ПЭТФ — дефицит. Почему инвестиции годами идут туда, где и так избыток, а дефицитные позиции остаются незакрытыми? Это вопрос экономики проекта, технологий или лицензий? Это прежде всего вопрос экономики и масштаба проекта, а уже затем — технологий и лицензий. Профицит по ПЭ, ПП и ПВХ-С и дефицит по ПВХ-Э и ПЭТФ не означают, что инвесторы игнорируют рыночный баланс. Они выбирают проекты с более крупным масштабом, доступным сырьём, экспортной ликвидностью и более прогнозируемым возвратом капитала с учётом дорогих заёмных средств на реализацию проектов. В дефицитных сегментах спрос есть, однако проекты часто ограничены небольшим размером рынка, отсутствием либо нехваткой ключевого сырья и необходимостью освоения спецмарок. Поэтому для их реализации обычно требуются вертикальная интеграция, долгосрочные оффтейк-контракты, защита от импорта по более выгодным ценам или адресные меры господдержки. ▫️ Экспорт в ЕС закрыт, Китай в профиците и сам наращивает мощности. Из каких стран есть спрос на российские полимеры? Основной спрос на российские полимеры сегодня сосредоточен в Китае, странах СНГ и Турции. Китай, несмотря на рост собственных мощностей, остаётся крупнейшим направлением за счёт масштаба рынка и сохраняющейся импортной потребности по отдельным маркам. Однако это наиболее конкурентный и чувствительный с точки зрения цен рынок. Одним из наиболее устойчивых рынков остаётся СНГ: в первую очередь Белоруссия, Казахстан и другие страны Центральной Азии, где работают короткая логистика, сложившиеся торговые потоки и ограниченность местного производства. Турция — ещё один крупный импортозависимый рынок, хотя там российские поставщики конкурируют с производителями Ближнего Востока, Ирана и США. Индия, страны Юго-Восточной Азии, Ближнего Востока, Северной Африки и Латинской Америки могут диверсифицировать экспорт, но пока не способны заменить ЕС по совокупной ёмкости и логистической доступности. Подписывайтесь на Химпром