⛏ Размещение Полюса: 8% в юанях на 5 лет — 17 июня 2026 г. в 12:24:02.279
⛏ Размещение Полюса: 8% в юанях на 5 лет Новый день – новое юаневое размещение Полюса. Компания размещает очередной пятилетний выпуск в китайской валюте. Посмотрим, интересны ли бумаги. Параметры выпуска ПБО-11: ➖ объём: не менее 1 млрд юаней ➖ номинал: 1000 юаней ➖ срок до оферты: 5 лет ➖ первоначальный ориентир купона: до 8,0% годовых (доходность ~8,3%) ➖ рейтинг: ruААА от Эксперт РА, AAA.ru от НКР; ➖ сбор заявок: 18 июня ❓ Как дела у эмитента Напомним, что Полюс первое место в России и шестое место в мире по объемам золотодобычи. Полюс — один из наиболее эффективных в мире золотодобытчиков. Сейчас компания активно развивает свой главный проект — месторождение Сухой Лог. После его запуска добыча Полюса вырастет почти в два раза, что перенесет его на второе место в мире по этому показателю. Результаты за 2025 год: ➖ выручка: $8,7 млрд (+19% г/г) ➖ операционная прибыль: $5,1 млрд (+8% г/г) ➖ EBITDA: $6,3 млрд (+12% г/г) ➖ чистая прибыль: $3,7 млрд (+18% г/г) ➖ чистый долг/EBITDA: 1,1х Долговая нагрузка компании находится на комфортном уровне, а ставки рефинансирования минимальные благодаря высокому рейтингу. Мнение IF Bonds: Выпуск ПБО-11 станет самым длинным юаневым выпуском на бирже. Наиболее близкие по сроку погашения бумаги предлагает Норникель, но у него самые длинные бумаги гасятся через четыре года, а доходность к погашению – 7,7%. Поэтому бумаги Полюса могут стать хорошим хэджем от девальвации рубля на длинный срок. Подробнее идею в валютных облигациях описывали в прошлом разборе. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #Разбираем @IF_Bonds