🌾 Отчет Акрон: нужна девальвация — 21 августа 2026 г. в 14:09:02.996
🌾 Отчет Акрон: нужна девальвация Акрон сегодня отчитался за первое полугодие 2026 года. Посмотрим, помогают ли усилия Трампа по помощи российскому бизнесу. ➖ выручка: 112,8 млрд руб. (-9% г/г) ➖ EBITDA: 47,7 млрд руб. (-9% г/г) ➖ чистая прибыль: 26,1 млн руб. (-14% г/г) ➖ чистый долг/EBITDA: 1,43х (против 1,25х в прошлом году) В первом полугодии выручка в рублевом эквиваленте снизилась на 9%, а чистая прибыль – на 14%. При этом в долларах выручка прибавила 4%, а чистая прибыль снизилась на 2%. Крепкий рубль — первая причина снижения показателей. Вторая причина — слабый первый квартал. За первые три месяца 2026 года выручка Акрона упала на 22%, а чистая прибыль сократилась в пять раз. Основное снижение тоже было связано с укреплением рубля, а также с ударами БПЛА по производственным объектам компании. Так, в декабре 2025 года после ударов были приостановлены пять цехов завода в Великом Новгороде, а в феврале 2026 года был атакован химкомбинат «Дорогобуж». В связи с этим производство продукции в первом полугодии упало на 14%, а продажи — на 18%. 🍯 Ложка меда Во втором квартале ситуация начала исправляться: выручка в рублях выросла на 6,5%, а чистая прибыль — на 48,9%. Спасибо за это Акрон может сказать Трампу. Дело в том, что заблокированный Ормузский пролив лишил рынки 34% мирового экспорта карбамида и 22% аммиака. Карамбид — это азотное удобрение, а аммиак — компонент для его производства. Акрон – один из крупнейших производителей азотных удобрений в мире, и при этом он не зависит от поставок через Ормуз. Благодаря этому, компания стала одним из бенефициаров сложившейся ситуации на Ближнем Востоке. Мнение IF Stocks: Отчет Акрона можно назвать нейтральным. Компания постепенно восстанавливается после неудачного первого квартала, а ослабление рубля и высокие цены на удобрения ей будут помогать в этом и дальше. При этом акции Акрона практически не упали с начала года по сравнению с той же Фосагро, которая рухнула на 18%. По мультипликаторам Акрон сейчас оценивается примерно в два раза выше конкурента. Дивиденды компания платит символические (1,3% дивдоходности). На наш взгляд, пока что все позитивные новости уже заложены в цену бумаг. В скором времени выйдет отчет Фосагро, где мы и выясним, кто сейчас наиболее интересен для инвесторов. #Разбираем @IF_Stocks