📦 Акции Ozon уже отыграли весь обвал после атак. Но значит ли это, что для компании в... — 24 сентября 2026 г. в 19:09:01.680
📦 Акции Ozon уже отыграли весь обвал после атак. Но значит ли это, что для компании всё прошло почти безболезненно? Евген посчитал: мой ориентир потерь самого Ozon — ₽13–18 млрд. Объясняю почему... Data Insight насчитала ₽88,5–107 млрд потерянных товаров продавцов и ещё ₽30–62,5 млрд стоимости складов. Итого — до ₽170 млрд. Но это не убыток Ozon: первая сумма относится к продавцам, а здания компания арендует. 💁♂️ Берём четыре серьёзно пострадавших центра: Самара, Саратов, Дагестан и Энем. Их опубликованная площадь — около 330 тыс. кв. м. Теперь Новая Рига. В 2022 году пожар затронул 55 тыс. кв. м из 76 тыс., а Ozon записал ₽10,2 млрд расходов. Переносим их на все 330 тыс. кв. м — получаем ₽61 млрд. Это слишком жёсткий вариант, где вся площадь четырёх объектов считается потерянной. На Новой Риге огонь затронул 72% комплекса. По нынешним объектам нет подтверждения, что они уничтожены целиком. Поэтому беру диапазон в 50–70% площади. Получается ₽31–43 млрд общих расходов. 🤷♂️ А сколько останется на самой компании? После Новой Риги Ozon отразил в общей сложности ₽10,9 млрд расходов, а позднее — ₽6,3 млрд страхового возмещения. Чистый удар по финансовому результату составил ₽4,7 млрд, или 43% первоначальных расходов. Применяем ту же пропорцию к нынешним ₽31–43 млрд — получаем ₽13–18 млрд. Это мой расчёт, не оценка Ozon: точных результатов инвентаризации и условий страховки пока нет. Первые ₽8,2 млрд страховщик выплатил напрямую продавцам, поэтому из нашей суммы их не вычитаем. 👨💻 Во II квартале Ozon заработал ₽10,1 млрд чистой прибыли. Значит, последствия атак могут забрать примерно полтора квартала прибыли. Неприятно, но это совсем не катастрофа на ₽170 млрд, как писали Data Insight. Акции уже вернулись к цене до атак — скидка за этот риск почти исчезла. Покупая Ozon сейчас, инвестор ставит на отсутствие новых крупных атак и на то, что страхование сработает не хуже, чем после Новой Риги. Налоговая отсрочка поможет сохранить деньги сейчас, но сам ущерб не возместит. 🙂 Евген не считает бумаги Ozon привлекательными для покупки после того роста, который они уже показали. Если акции есть в портфеле — держать можно, но докупать сейчас я бы не стал. Сначала хочется увидеть отчётность и понять, во сколько компании действительно обошлись атаки. Но если до выхода результатов бумаги скорректируются, интерес появится: около ₽2 700 можно начинать присматриваться, а ₽2 500–2 600 я бы уже назвал привлекательной зоной для покупки. Разумеется, при условии, что не будет новых серьёзных атак и Ozon не ухудшит прогноз. ❕ Важно: это не инвестидея, а мнение Евгена, которое содержит токсичные выражения и неприятные ощущения в портфелях, поэтому его не стоит слушать никому. А ещё помните, что мнение Евгена не всегда отражает мнение всей редакции. @IF_Stocks