🚚 Доходность до 17%: облигации ТрансКонтейнер П02-05 (фикс) и П02-04 (флоатер) на разм... — 10 августа 2026 г. в 06:30:02.957
🚚 Доходность до 17%: облигации ТрансКонтейнер П02-05 (фикс) и П02-04 (флоатер) на размещении. Действительно надёжный отраслевой лидер или опасная история? Компании продолжают охотиться за инвесторами. Особенно за теми, у кого ещё остались деньги, не сгоревшие в бондах ЕвроТранса. Хорошо, что у инвесторов память короткая, так что завтра уже забудут про каналью и будут искать новые скам-проекты. А ТрансКонтейнер случаем не такой? Давайте посмотрим, что он там предлагает. 📖 Об эмитенте 🚚 ТрансКонтейнер — это крупнейший в России и Евразии транспортно-логистический оператор, занимающийся контейнерными жд и мультимодальными перевозками. Входит в Группу Дело. Создан в 2006 году и занимает лидирующие позиции в сфере интеграции логистических цепочек. Владеет контейнерами, терминалами, парками. Это не какая-то мелкая сеть АЗС с заводом по производству незамерзайки, а огромная компания с мощной инфраструктурой. Что по замесам? Контора в последнее время столкнулось с серьезными финансовыми и геополитическими проблемами, которые существенно повлияли на её операционные показатели. 1. Финансовые убытки Чистый убыток за 2025 год: 8,96 млрд рублей. За 1П2026 года тенденция продолжилась — ТрансКонтейнер зафиксировал Чистый убыток по РСБУ в размере 4,2 млрд рублей. Общая сумма долгов на конец 2025 года выросла на 28% и достигла 126 млрд рублей. Плюс нарушение ковенант из-за финансовых сложностей в течение 2025 года. 2. Санкционное давление В феврале 2024 — SDN. В июне 2024 — санкции ЕС. Санкции повлекли за собой ликвидацию дочерней структуры в Словакии, а также создали существенные сложности в международных взаиморасчетах и работе с иностранными контрагентами. 3. Логистические и рыночные проблемы Зарубежные перевозчики прекратили работу в российских портах из-за долгов и сложностей с расчетами. Произошло снижение импортного потока через порты ДВ. Но несмотря на кризисный период, аналитики и рейтинговые агентства отмечают, что к середине 2026 года наметились признаки постепенной стабилизации спроса и адаптации логистики. Компания пытается компенсировать потери за счёт расширения внутренних перевозок и развития новых перегрузочных пунктов в Сибири для вывоза товаров с Дальнего Востока. 4. Смена собственников Это ключевой момент. Если коротко, контроль над ГК Дело переходит к ГК Росатом (рейтинг AAA). То есть, Группа Дело войдёт в ещё большую Группу. ⭐ Рейтинг: AA- от Эксперт РА (ноябрь 2025), АА- от НКР (апрель 2026) 🌁 Финансовые показатели По Контейнеру реально грустная картина. Смотрим быстренько РСБУ 1П2026. • Выручка 86,6 млрд. Показатель увеличился на 2,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (84,65 млрд рублей в 1п2025). • Чистый убыток 4,2 млрд. В 1П2025 была чистая прибыль 602,4 млн. При этом динамика улучшилась относительно 2П2025 года, чистый убыток сократился на 56% • Долгосрочные обязательства снизились до 56,7 млрд по сравнению с 72,65 млрд рублей на конец декабря 2025 года. • Краткосрочные обязательства выросли до 98 млрд относительно 82,2 млрд рублей на конец декабря 2025 года. Так что идея тут подкрепляется контролирующими структурами. Сам по себе ТрансКонтейнер был бы рискованной историей. ⚙️ Параметры выпусков • Выпуск: ТрансКонтейнер П02-05 (фикс) и П02-04 (флоатер) • Объём: по 2,5 млрд • Начало размещения: 17 августа (сбор заявок до 14 августа) • Срок: 2 года • Купонная доходность: до 16,25% (YTM 17,52%) у фикса и до КС+3,25% у флоатера • Выплаты: 12 раза в год • Оферта: нет • Амортизация: нет • Для квалов: нет Оба выпуска на 2 года, никаких оферт и амортизаций, для неквалов достыпны. Не очень длинные, но и не очень короткие. ✅ В итоге Если есть вера в контролирующую компанию, норм. Так-то было бы не норм. Я беру фикс. 💬 Как вам эти выпуски? Будете покупать? 🗻igotosochi MAX 🗻 telegram 🧮 учёт инвестици #облигации