IA

Invest Assistance / Инвестиции в акции, облигации и др. финансовые инструменты

Финансы и инвестиции · 30 октября 2026 г.

Открыть канал в MAX

СБЕР и ДОМ.РФ – два брата-близнеца?

СБЕР и ДОМ.РФ – два брата-близнеца? Банки отчитались за 9 месяцев 2026 года по МСФО, давайте кратко рассмотрим самое важное. Результаты Сбера → Корпоративный кредитный портфель вырос на 9,6%, а розничный на 8,6% с начала года. → При этом стоимость риска снизилась на 0,4 пп до 1,1%. ✅Чистые процентные доходы выросли на 23% до 3 158,8 млрд руб. ✅Чистая процентная маржа выросла на 0,5 пп до 6,6%. ✅Чистые комиссионные доходы выросли на 2,8% до 632,1 млрд руб. ❌Расходы на резервы составили 442,5 млрд руб., что на 12,2% ниже показателя аналогичного периода прошлого года. ✅Чистая прибыль выросла на 17% до 1 529,9 млрд руб. ✅Рентабельность капитала (ROE) – 24% (+0,3 пп). 💰 В дивидендной базе за 9 месяцев уже скопилось 33,9 рубля на одну акцию (11,5% доходности к текущей цене). Но есть ещё IV квартал. Коэффициент достаточности капитала банковской группы Н20.0 – 13,7%, что выше минимального уровня для выплаты дивидендов. ⚖️ Стоимостные показатели: • Fwd P/E 2026 ≈ 3,3 • Fwd P/B 2026 ≈ 0,74 Результаты ДОМ.РФ → Корпоративный кредитный портфель вырос на 15%, а розничный снизился на 9% с начала года. Совокупный портфель вырос на 9,7% с начала года. → Стоимость риска остаётся стабильной на уровне 0,7%. ✅Чистые процентные доходы выросли на 31% до 136 млрд руб. ✅Чистая процентная маржа выросла на 0,5 пп до 4,2%. ✅Чистые комиссионные доходы* выросли на 30% до 35 млрд руб. ❌Расходы на резервы составили 34,2 млрд руб., что на 10% выше показателя аналогичного периода прошлого года. ✅Чистая прибыль выросла на 39% до 86,3 млрд руб. ✅Рентабельность капитала (ROE) – 23,6% (+2,6 пп). *С учётом доходов по сделкам секьюритизации. 💰 В дивидендной базе за 9 месяцев уже скопилось 239,9 рубля на одну акцию (11,2% доходности к текущей цене). Но есть ещё IV квартал. Коэффициент достаточности капитала Н1.0 – 12,8%. ⚖️ Стоимостные показатели: • Fwd P/E 2026 ≈ 3,3 • Fwd P/B 2026 ≈ 0,72 💡 В итоге банки действительно очень похожи: рост кредитного портфеля, рентабельность капитала, стоимостные оценки. Единственное – у ДОМ.РФ темпы роста финансовых показателей повыше, но ниже чистая процентная маржа и нормативы достаточности капитала. → В принципе, любой из этих двух банков достоин быть в дивидендном портфеле, и пока полёт у них нормальный. А вы что держите в своих портфелях: Сбер, ДОМ.РФ или, может, сразу оба?