IE

Invest Era

Прочее · 9 июня 2026 г.

Открыть канал в MAX

💼 В2В-РТС – одна из лучших дивидендных идей

💼 В2В-РТС – одна из лучших дивидендных идей Сильные цифры за Q1 26: ▪️ Выручка 2,2 b₽ (+23% г/г) ▪️ Скорр. EBITDA 1,2 b₽ (+21% г/г) ▪️ Чистая прибыль 1 b₽ (+17% г/г) Основной драйвер выручки – более быстрый рост сегмента коммерческих закупок (+19% г/г) на фоне: ▪️ Активизации коммерческих клиентов: есть рост и по заказчикам, и по поставщикам, и по приобретенным подпискам. ▪️ Увеличения доли электронного формата в сегменте малых закупок. Сегмент госзакупок растет медленнее (+12% г/г), но это стабильный рост. По-прежнему занимает большую долю в выручке (65% выручки от оказания услуг). ☝️ Второй драйвер – сильный рост дохода от управления активами (+59% г/г) благодаря: ▪️ Росту клиентских остатков (+17% г/г). Они идут в оборот как депозиты – механика как у Мосбиржи. ▪️ Допдоходу при крупных сделках в имущественных торгах. ▪️ Чистой денежной позиции. Долга нет, кэша порядка 1,5 b₽. ▪️ 5 b₽ облигаций на балансе, по которым получают проценты. Рентабельность стала еще выше – 54% по EBITDA. Основной расход – на персонал, растет примерно как выручка. Несмотря на спад в экономике, видят позитивные рыночные сигналы, сохранили прогноз на 2026: ▪️ Выручка 10,6–10,7 b₽ (+34% г/г). ▪️ Маржа EBITDA 49%, чистая маржа 36%. Ниже, чем в Q1, из-за развития продуктов, в т.ч. ИИ, в течение года. Но выше г/г. ▪️ Дивиденды более 85% ЧП. За Q1 уже рекомендовали 90% ЧП с доходностью 4%, платят ежеквартально. Прогноз консервативный – не повысили, несмотря на позитивные сигналы, ждут подтверждения тренда. Тем не менее компания очень хорошо выглядит, IPO прошло успешно, котировки +17% со старта торгов. Есть возможность продолжать выплачивать дивиденды по 90% ЧП и дальше. С див. доходностью 15% это одна из лучших дивидендных идей на рынке, можно покупать и по текущим, компания оценивается недорого. #акции #IT #мнение #BTBR