Российский рынок развернулся? Пока это только сильный отскок — 3 августа 2026 г. в 15:24:21.961
Российский рынок развернулся? Пока это только сильный отскок Сегодня индекс Мосбиржи поднялся примерно до 2260 пунктов, прибавляя около 1,4%. С минимума ниже 1900 пунктов, показанного 20 июля, рынок восстановился почти на 19%. Выглядит мощно, но от мартовских уровней индекс всё ещё отстаёт примерно на 19%. Почему рынок начал расти? Во-первых, после 19-20 недель практически непрерывного падения он был экстремально перепродан. Завершились основные дивидендные отсечки, снизилось техническое давление на индекс, а продавцы начали заканчиваться. Во-вторых, ЦБ снизил ключевую ставку до 14%. Для рынка это важный психологический сигнал: цикл снижения продолжается, а доходность вкладов и облигаций со временем будет уменьшаться. Часть денег потенциально может перейти в акции. Но, снижение ставки ещё не означает начало нового бычьего рынка. ЦБ ожидает среднюю ставку в 2026 году на уровне 14,5-14,6%, а инфляцию в диапазоне 6-7%. То есть быстрых и агрессивных снижений регулятор пока не обещает. Денежные условия останутся жёсткими ещё долго. Одновременно ЦБ понизил прогноз роста экономики до 0-1% и отметил ухудшение ожиданий бизнеса по будущему спросу и выпуску. Это значит, что компании могут столкнуться с замедлением выручки, падением маржинальности и сокращением дивидендов. Получается парадоксальная ситуация: ▫️ставка постепенно снижается, что позитивно для оценки акций; ▫️экономика замедляется, что негативно для прибыли компаний; ▫️ОФЗ и фонды денежного рынка всё ещё предлагают доходность, сопоставимую с потенциальной доходностью многих акций, но с меньшим риском. Пока что ситуация - боковик, каких-то аргументов за рост не просматривается