Почему «дешёвый Газпром» может оставаться дешёвым годами — 23 августа 2026 г. в 07:30:03.057
Почему «дешёвый Газпром» может оставаться дешёвым годами Газпром действительно выглядит дешёвым. Но проблема в том, что у этой дешевизны есть причины, и они могут никуда не исчезнуть ещё очень долго. 1️⃣ Европейский рынок сбыта фактически потерян. Раньше туда уходили огромные объёмы газа по хорошей цене. Быстро заменить Европу Китаем не получится: нужна инфраструктура, другие объёмы, плюс Китай прекрасно понимает положение Газпрома и будет выбивать максимально выгодные для себя цены. 2️⃣ Дивиденды больше нельзя считать гарантированными. Компания может заработать прибыль, а потом решит, что деньги нужнее где-то ещё (примет 2022 год). В итоге Газпром способен не платить нормальные дивиденды годами. 3️⃣ Огромный CAPEX. Газпром исторически любит мегапроекты. Новые трубы, месторождения, инфраструктура. Для менеджмента это стройка и бюджеты, для миноритарного акционера часто означает одно: свободного денежного потока остаётся меньше. 🏗 4️⃣ Налоги. Если государству нужны деньги, крупные сырьевые компании становятся удобным источником. Повышенные НДПИ, разовые сборы, аналоги windfall tax легко могут съесть значительную часть прибыли. Поэтому аргумент «Газпром дешёвый, значит надо покупать» для меня вообще не работает, он может быть ещё дешевле через пять лет. 📉 📌 Инвест Мода | Инвест мода Крипто | YouTube