Что происходит с «Евротрансом»? — 24 апреля 2026 г. в 09:19:56.642
Что происходит с «Евротрансом»? С «Евротрансом» ситуация сложнее, чем с «Самолетом», про который мы писали ранее. Компания за последние два месяца допустила два технических дефолта и пока не смогла выкупить ЦФА на 600 млн руб. Первые два раза «Евротранс» списал на технические неполадки и в течение дня погасил задолженности, но по ЦФА комментариев нет. Ситуация говорит о том, что у компании есть проблемы с текущей ликвидностью. ◽️При этом по биржевым облигациям эмитент старается исполнять обязательства вовремя. Так, 26 января компания успешно погасила второй выпуск облигаций на 3 млрд, а 21 апреля выплатила купоны в размере 55,9 млн руб. Добавляют оптимизма и предварительные результаты полного 2025 года: рост выручки и EBITDA на 34% и 42%, чистый долг/EBITDA = 2,4х. ➡️Бизнесу «Евротранса» характерна высокая оборачиваемость капитала. Это значит, что один квартал компания может поработать «на склад», а в следующий реализовать продукцию и получить денежные средства. В результате возникают частые проблемы с ликвидностью, что дополнительно затрудняет прогнозы по дальнейшей деятельности компании. Несмотря на все трудности мы по-прежнему считаем, что компания сможет расплатиться по своим обязательствам. В данный момент рисков дефолта по биржевым выпускам не видим, поэтому облигации все еще остаются в наших стратегиях. Конечно, совсем исключать риски не стоит, поэтому мы тщательно следим за ситуацией с бизнесом «Евротранса», и в случае необходимости будем принимать решение о замене бумаг в наших портфелях.