Что произошло с Полюсом
Что произошло с Полюсом Вчера акции Полюса рухнули почти на 30%. Причиной стало решение менеджмента отменить дивидендные выплаты до 2030 года. Разбираемся, какие могут быть плюсы и минусы данного решения, и чего ожидать акционерам. Причина отмены Официальная причина отмены — необходимость в финансировании инвестиционных проектов. На данный момент Полюс разрабатывает месторождение Сухой лог, которое является одним из крупнейших в мире золотых месторождений. Его разработка сделает Полюс второй самой крупной в мире компанией по объему золотодобычи. На этот проект компании необходимо по предварительным данным $6 млрд, которые она и решила взять из прибыли, рассчитанной на акционеров. Неофициальных причин отмены больше. Например, есть мнение, что Полюс готовится к налогу на сверхприбыль. Его власти обсуждали еще весной, но отложили решение до осени. Если налог введут, Полюс может заплатить от 7,5% прибыли за 2025 год. Если компания заранее об этом знает, она могла отменить дивиденды для уплаты сбора. Третья теория совсем для пессимистов. Некоторые инвесторы считают, что Полюс может готовиться к делистингу акций. Параллели проводят с предприятием под названием Уралкалий, который в 2017 году тоже провел делистинг с Мосбиржи. Уралкалий, как и Полюс, принадлежал Сулейману Керимову, из-за чего и возникли опасения по поводу текущей ситуации. Что будет с акциями Если неофициальные теории не подтвердятся, для Полюса отмена дивидендов скорее будет нейтральной новостью. Компании придется меньше занимать денег, чтобы реализовать свои инвестпроекты. Для акционеров в свою очередь это негативный сигнал, так как показывает отношение менеджмента к миноритариям не с лучшей стороны. Мы оцениваем риски неблагоприятных сценариев как высокие, поэтому решили избавиться от акций Полюса в наших портфелях.