Индекс страха: когда падение — это ещё не паника — 22 августа 2026 г. в 08:31:12.942
Индекс страха: когда падение — это ещё не паника На прошлой неделе рынок отдал почти весь августовский рост, и по ленте пошло привычное «началась паника». Есть прибор, который на этот вопрос отвечает точнее эмоций в комментариях, — индекс волатильности RVI, российский аналог знаменитого VIX. Что он мерит. RVI считается по ценам опционов — по сути, по тому, сколько инвесторы готовы платить за страховку от резких движений. Дорожает страховка — RVI растёт, значит рынок боится. Дешевеет — все спокойны. Это не про цену акций, а про то, с каким чувством их продают и покупают. Что показывает картинка. Синяя линия — индекс МосБиржи, красная — RVI. Шкалы разные, поэтому смотреть надо на направления, а не на уровни. И вот что любопытно: с максимума до 14 августа индекс отдал больше семи процентов, а RVI при этом не подскочил — остался у месячных минимумов, около 34. Рынок падал, а страховку от обвала никто не спешил покупать. Как это читать. Падение при спокойном RVI — это фиксация прибыли, а не бегство. Продают планово, без желания хеджироваться, потому что большого страха нет. Настоящая паника выглядит иначе: RVI вылетает вверх, и вот такой всплеск гораздо чаще оказывается краем распродажи, чем её началом. 👉 Важен скачок RVI, а не его абсолютное число: 34 или 38 сами по себе ни о чём не говорят, а вот резкий рост — говорит. 👉 Тихое падение при ровном RVI обычно упорядоченное. Обвал при взлетевшем RVI ближе к развязке. 👉 RVI — не кнопка «покупать», а термометр: он показывает температуру, а не ставит диагноз. Цена говорит, что происходит. RVI — с каким настроением. На прошлой неделе рынок падал буднично, без нервов, и это, как ни странно, спокойнее, чем если бы он стоял на том же месте, но с подскочившим индексом страха.