💁♂️ Рынок отскочил. А доверие — нет — 29 июня 2026 г. в 16:11:03.029
💁♂️ Рынок отскочил. А доверие — нет Ну что, друзья, новая неделя началась так, будто никакого чёрного понедельника и падения индекса Мосбиржи почти до 2200 пунктов не было. Сегодня рынок вернулся примерно к 2340 пунктам, всё зеленеет, котировки растут, настроение улучшилось. 🙂 Казалось бы, Евген должен радоваться: рынок отскочил, перепроданность снята, а те, кто не побоялся купить локальное дно, уже заработали. Но, как говорил Василий Иванович: есть нюанс. Самый мощный разворот произошёл ещё в пятницу. Утром индекс снова прижимали к 2200 пунктам, а затем рынок внезапно начал расти. Причиной могли стать ослабевший рубль, закрытие коротких позиций и накопившаяся перепроданность. Но почти одновременно стало известно, что Банк России аннулировал депозитарную лицензию ООО «АЛОР+». ➡️ Само по себе совпадение по времени ничего не доказывает. Нельзя утверждать, что рынок развернулся именно из-за решения ЦБ или что через инфраструктуру «АЛОР+» на биржу попадали крупные пакеты российских бумаг из иностранного контура. Прямых доказательств этого нет (есть предположения, что через АЛОР закрывались короткие позиции на новости). Но причины аннулирования лицензии всё равно заставляют задуматься. 🤔 ЦБ сообщил о нарушениях антисанкционного регулирования, операциях с такими бумагами и даже внесении записей задним числом. Ранее участники рынка убеждали инвесторов, что российские акции из иностранного контура учитываются обособленно и никакого скрытого предложения на бирже нет. Теперь выясняется, что нарушения именно в этой области всё-таки происходили. И розничному инвестору остаётся лишь гадать, насколько масштабной была эта история. 🙄 Отдельно от этого ранее появилась история с акциями Сбербанка. JPMorgan в рамках закрытия депозитарной программы продал оставшийся пакет неизвестному неподсанкционному покупателю с огромным дисконтом. Сбербанк заявил, что пакет небольшой и риска серьёзного навеса над рынком нет. Никакой подтверждённой связи между этой сделкой и «АЛОР+» не существует. Правда, есть нюанс. 👨💻 Но обе истории подсвечивают одну и ту же проблему российского рынка — недостаток прозрачности. В одном случае крупный пакет российских акций из иностранного контура переходит неизвестному покупателю по цене намного ниже рыночной. В другом ЦБ лишает депозитарий лицензии за нарушения правил учёта подобных бумаг. Формально события разные, но инвестор в обоих случаях узнаёт обо всём уже после того, как решения приняты и операции проведены. 👀 Нам предлагают анализировать экономику, смотреть на оценки компаний, дивиденды и мультипликаторы. Все ждут снижения ставки на 50–100 базисных пунктов, а ЦБ неожиданно снижает её всего на 25 пунктов и обрушивает котировки. Никто не угадал) фантастика Нам говорят, что скрытого предложения бумаг нет, но рынок неделями падает без очевидной причины. Затем появляется история с лицензией одного из старейших участников — и вопросов становится только больше. 😕 Конечно, любое падение создаёт возможность купить хорошие активы дешевле. Но розничный инвестор не понимает, где заканчивается нормальная переоценка и начинается чужая схема, о которой он узнает последним. Поэтому сегодня я смотрю на зелёный рынок без эйфории. Индекс отскочил — я заработал. Но доверие к российскому рынку после подобных историй почему-то продолжает обновлять минимумы. А все продолжают ругать крипту, мол она — непрозрачная! 🙂 Евген *Не финансовый совет, а мнение автора... Max VK