🍂 Сентябрь пришёл. Что с российским рынком? — 2 сентября 2026 г. в 05:31:02.050
🍂 Сентябрь пришёл. Что с российским рынком? Ну что, дорогие друзья, пора снова измерить температуру российского фондового рынка. В июле я писал, что начал покупать ниже 2100, но если рынок отскочит без изменения фона — снова продам. Рынок именно это и сделал. Индекс Мосбиржи прошёл путь от 1900 до 2300, не удержался и встретил сентябрь у 2187. 💁♂️ Макроэкономика выглядит вяло. ВВП во II квартале вырос на 1,3% год к году, потребление и корпоративное кредитование оживают. Но за полугодие рост составил лишь 0,6%, а ЦБ ждёт 0–1% по итогам года. Топливный шок, ослабление рубля и бюджетный импульс поддерживают инфляцию. Поэтому ставка снижается медленно: 10,5–12,5% в среднем в 2027-м, нейтральные 7,5–8,5% — только в 2029-м. Десятилетние ОФЗ снова дают в районе 16%. Пока государство платит столько, акции должны предложить либо рост прибыли, либо большой дисконт. Дорогая нефть и слабый рубль помогают экспортёрам, но весь индекс это не вытягивает. ☝️ Мой базовый сценарий на сентябрь — широкий боковик 2050–2300. Выход выше 2300 откроет дорогу к 2400–2500. Какой-то реальный рост вернётся только при снижении длинных доходностей и ясности с бюджетом. Ниже 2050 снова придётся смотреть в сторону 1900. Я остаюсь на рынке локально, но бычьего рынка пока не вижу. 🙂 Евген Max VK