Особые выпуски ОФЗ — 8 июля 2026 г. в 20:44:03.616
Особые выпуски ОФЗ Под последним постом про доходность длинных ОФЗ появился интересный комментарий. Речь шла о том, что среди ОФЗ есть отдельные выпуски, которые выделяются на фоне остальных и в некоторых сценариях могут быть интересны даже в сравнении с корпоративными облигациями. Один из таких выпусков ОФЗ 26252. Формально это тоже долгосрочная ОФЗ, но на фоне самых длинных выпусков она выглядит немного иначе. Срок до погашения у неё около 7,3 года, тогда как у самых длинных ОФЗ срок может составлять 10–15 лет. При этом текущая купонная доходность находится в районе 14,2% годовых, что не так сильно ниже более длинных выпусков. Доходность к погашению тоже немного ниже, но взамен инвестор получает более короткий срок до погашения. Ивот в этом как раз есть своя логика. Чем длиннее облигация, тем сильнее её цена реагирует на изменение ставок. Поэтому самые длинные ОФЗ могут сильнее падать при росте доходностей, но и сильнее расти при снижении ставок. В случае с ОФЗ 26252 мы получаем некий промежуточный вариант: доходность всё ещё выглядит интересно, но срок до погашения заметно короче, чем у самых длинных выпусков. Можно сказать, что это немного снижает потенциальную волатильность по сравнению с самыми длинными ОФЗ. Я бы не стал называть этот выпуск полноценной альтернативой корпоративным облигациям. Всё-таки это разные инструменты с разной логикой, рисками и задачами в портфеле. Но сам по себе выпуск действительно выглядит интересным. Уверен, если внимательно разобрать все доступные ОФЗ, можно найти ещё несколько подобных вариантов, которые будут хорошо подходить под разные сценарии. Инвестиции - просто!