Мой портфель VS индексы — 24 июля 2026 г. в 09:06:36.387
Мой портфель VS индексы В конце вчерашнего видео про все мои инвестиции я показал сравнение своего портфеля с различными рыночными индексами. Хочу немного дополнить этот анализ. ------------- В этот раз для сравнения я решил взять не индекс MCFTR, а MCFTRR. Почему? MCFTRR — это индекс полной доходности «нетто» для резидентов, который рассчитывает Московская биржа. Он показывает, как меняется суммарная стоимость корзины российских акций с учётом дивидендных выплат, но уже с вычетом налогов, которые пришлось бы заплатить частному инвестору с этих дивидендов. Дело в том, что в MCFTR дивиденды реинвестируются без уплаты налогов. По сути, такой результат можно получить только через фонд, где налогообложение устроено иначе. А вот MCFTRR уже учитывает налог на дивиденды. Поэтому, на мой взгляд, именно этот индекс гораздо лучше отражает результат, который теоретически может получить обычный частный инвестор при самостоятельном формировании портфеля. ❗️ Важно сделать одну оговорку. Индексы облигаций RGBITR и RUCBTRNS — также рассчитываются без учёта налога на купоны. Фактически подобный результат можно получить либо через облигационные фонды, где налог возникает только при продаже паёв, либо при использовании налоговых преимуществ ИИС-3 . ------------- Получается следующая картина: Мой портфель опережает: ◀️ индекс акций MCFTRR — примерно на 780 тыс. ₽; ◀️ индекс государственных облигаций RGBITR — примерно на 60 тыс. ₽. И уступает: ◀️ индексу корпоративных облигаций RUCBTRNS — примерно на 108 тыс. ₽. И это вполне объяснимо. Мой портфель — это не портфель только из акций или только из облигаций. Это диверсифицированная стратегия, которая включает акции, государственные и корпоративные облигации, банковские вклады и другие инструменты. ------------- Именно поэтому я считаю полезным регулярно сравнивать свой результат с различными индексами. Это помогает понять, насколько эффективно работает стратегия и какие классы активов в конкретный момент времени оказываются сильнее остальных. На мой взгляд, такой анализ гораздо полезнее, чем просто смотреть на общую доходность портфеля. Инвестиции - просто! I Телегам