Цена акции и стоимость бизнеса — не одно и то же
Цена акции и стоимость бизнеса — не одно и то же Когда акция компании падает на 20–30%, легко сделать вывод: с бизнесом что-то не так. А когда котировки стремительно растут, кажется, что компания стала намного лучше. Но цена акции на бирже и реальная стоимость бизнеса могут двигаться совершенно по-разному. ◀️ Цена — это то, сколько инвесторы готовы заплатить за акцию прямо сейчас. На неё влияют не только финансовые результаты компании, но и ключевая ставка, новости, ожидания инвесторов, геополитика, ликвидность и даже обычная паника или эйфория. ◀️ Стоимость бизнеса связана прежде всего с другим: сколько компания зарабатывает, какими активами владеет, сколько у неё долгов, какой денежный поток она генерирует и сколько потенциально сможет заработать в будущем. Представим компанию, которая зарабатывает 100 млрд ₽ в год. На рынке весь бизнес оценивается в 1 трлн ₽. Затем происходит обвал рынка, акции падают на 30%, и капитализация сокращается до 700 млрд ₽. Означает ли это, что сам бизнес за несколько дней стал на 30% хуже? Совсем не обязательно. Заводы, магазины, сотрудники и клиенты никуда не исчезли, а компания может продолжать получать те же 100 млрд ₽ прибыли. Изменилась прежде всего цена, которую рынок готов за неё заплатить. Работает это и в обратную сторону. Котировки могут вырасти на 50%, хотя прибыль компании практически не изменилась. Просто инвесторы стали оптимистичнее и теперь готовы платить за тот же бизнес намного дороже. В этом и заключается одна из основных задач фундаментального анализа: не просто смотреть на график котировок, а пытаться понять, сколько на самом деле может стоить компания и какую цену за неё сегодня предлагает рынок. Инвестиции - просто!
Канал в каталоге Максиметера
3 669 подписчиков · Финансы и инвестиции