Сбалансированный портфель облигаций от Т-Инвестиции
Сбалансированный портфель облигаций от Т-Инвестиции Аналитики Т-Инвестиций не очень уж позитивно оценили текущее решение совета директоров Банка России о сохранении ключевой ставки, а значит горизонт планирования у инвесторов остается крайне урезанным, так как бизнесу сложно тоже что-то планировать на длительный горизонт. Тут вспоминаются мысли главы РСПП, который озвучил аналогичную проблему. В связи с такой непонятной и сложно прогнозируемой ситуацией Т-Инвестиции предлагают при формировании облигационного портфеля корпоративных эмитентов разделить его как минимум на 2 части: на флоатеры и фиксы. Логика тут объективна и заключается в следующем. Если мы хотим меньшей волатильности портфеля, то флоатеры эту волатильность как раз могут погасить, в отличие от облигаций с постоянным купоном, рыночная цена которых до конца этого года может быть подвержена сильным колебаниям. ✅Облигации с постоянным купоном. Аналитики рекомендуют покупать бумаги с условно коротким сроком до погашения, а если брать более длинные бумаги, то с ежемесячным погашением. Мысли экспертов мне понятны, но покупать короткие выпуски, чтобы лишний раз потратиться на комиссии, не совсем обосновано. При этом даже по коротким выпускам можно найти ежемесячные выплаты Кроме того брокер активно призывает покупать фонды на облигации, чтобы совсем не морочить себе голову. Идея тоже вполне приемлема, но комиссии и не всегда качественное наполнение таких фондов лично меня задерживает от такого рода решений. Если вы тоже не фанаты облигационных фондов, то вот подборка "живых" облигаций с постоянным купоном от аналитиков желтого брокера. 1. Селигдар-001P-06 (RU000A10D3S6) Размер купона - 18,5% Кредитный рейтинг - А+ Текущая цена - 103,4% 2. Селектел-001Р-08R (RU000A10FMY2) Размер купона - 16% Кредитный рейтинг - А+ Текущая цена - 102,2% 3. АБЗ-1-002P-03-боб (RU000A10BNM4) Размер купона - 25,5% Кредитный рейтинг - А- Текущая цена - 108,2% 4. ПГК-003P-02 (RU000A10DSL1) Размер купона - 15,95% Кредитный рейтинг - АА Текущая цена - 100,1% ✅Облигации с плавающим купоном. Именно в эту сторону инвесторам следует смещать свое внимание в 3-4 кварталах 2026 года. Но тут важно найти баланс между высоким кредитным рейтингом со скромным размером премии и более рисковыми бумагами. Обычно флоатеры рекомендуют покупать при тяжелом состоянии рынка и в ожидании роста ключевой ставки. Но Т-Инвестиции всё же советует увеличивать долю облигаций с плавающим купоном. Возможно, чтобы снизить риски от вложений, но вместе с ними упадет и доходность. Да, тут будет ниже волатильность, но если инвестор держит бумаги до погашения, то и фактор волатильности уходит на десятый план. Что же рекомендуют аналитики Т-Инвестиций в данном ключе? 1. Газпром нефть-003P-07R (RU000A107605) Размер купона - RUONIA +1,3% Кредитный рейтинг - ААА Текущая цена - 99,9% 2. Селигдар-001P-05 (RU000A10C5K9) Размер купона - КС + 4,5% Кредитный рейтинг - А+ Текущая цена - 101,3% 3. Авто Финанс Банк-001Р-13 (RU000A109KY4) Размер купона - КС + 2,3% Кредитный рейтинг - АА Текущая цена - 101,1% 4. МТС-002Р-01 (RU000A1075E4) Размер купона - RUONIA +1,25% Кредитный рейтинг - ААА Текущая цена - 99,8% 💼 Инвестировать просто 🔑 Инвестировать просто | PRO 🧮 Учет инвестиций