⚡️Облигации Энерготехсервис на размещении
⚡️Облигации Энерготехсервис на размещении Энерготехсервис - российская компания, которая осуществляет энергоснабжение объектов как с помощью модульных электростанций, так и с использованием оборудования зеленой энергетики. Функционирует с 2002 года и работает как в России, так и в Казахстане. Работает с гигантами нашего рынка, таким как Газпромнефть, Лукойл, Акрон, Новатэк и прочими. Производство модульных электростанций полностью своё и расположено в Тюменской области. Кроме того на заводе вводится в эксплуатацию ремонтный блок, то есть будет сформирован полный цикл производства и сервиса. Компания не является новичком фондового рынка. Давайте посмотрим с какими параметрами компания выходит на этот раз. 👀Что там по выпуску? ⚡️Дата сбора заявок - 12.03.2026г. ⚡️Дата размещения - 17.03.2026г. ⚡️Дата погашения - 24.02.2030г., длинное размещение на 4 года ⚡️Объем размещения - 1 000 0000 000 рублей, размещение сопоставимо с месячной выручкой. 💰Размер купона - не выше 19% годовых. При этом купон будет фиксированным вплоть до оферты. Ориентировочная доходность к оферте составит 20,8% годовых. Ориентир по ставке скорее всего был взят с предыдущего размещения флоатера со спредом в 450 б.п. ⚡️Выплата купонов - ежемесячно, первая выплата запланирована на 16 апреля 2026 года. ⚡️Амортизация отсутствует, однако предусмотрена оферта через 2 года. ⚡️Выпуск Энерготехсервис-001Р-09 доступен для неквалифицированных инвесторов после прохождения тестирования. 📊Что еще важно знать? 🧮В настоящее время в обращении находятся три выпуска облигаций с общим остатком в размере 2,9 млрд. рублей. Дефолтов в погашении не было. В целом прошлый выпуск облигаций с фиксированным (а точнее с переменным) купоном востребован у инвесторов и он торгуется по цене 106% от номинала. Остальные два выпуска - флоатеры. 🧮Кредитный рейтинг - ВВВ+ со стабильным прогнозом. Он был подтвержден уже в 2026 году РА Эксперт. 🧮На текущий момент самая актуальная отчетность компании представлена за 9 месяцев 2025 года по РСБУ и в целом она выглядит достаточно прилично. Выручка за отчетный период составила 9,4 млрд. рублей, увеличившись год к году на 17,5%. Выручка растет немного быстрее себестоимости. 🧮Заемные средства составляют 14,5 млрд. рублей, что составляет 65% валюты баланса. В структуре заемных средств 2/3 приходятся на долгосрочные займы. При этом ставка заимствований достаточно высокая, что привело к росту процентных расходов на 66% год к году до 2,5 млрд. рублей. Показатель чистый долг/EBITDA составил 2,6х. 🧮Рост расходов на обслуживание кредитов негативно отразился на финансовом результате. Чистая прибыль год к году сократилась на 22% до 474 млн. рублей. На данный момент финансовое состояние компании можно оценить как устойчивое. Если бы у них был ликвидный залог, то банки бы профинансировали проекты компании в более высоком размере. Из плюсов я бы отметил сложность для входа на данный рынок в силу его специфики, поэтому отказаться от продукции копании крупным контрагентам будет не так просто, а значит перспективы роста Энерготехсервиса не вызывают вопросов. Но отсюда вытекает и очевидный риск фактор дальнейшего роста долговой нагрузки. ✅ ТГ - https://t.me/easytoinvest ✅ MAX - https://max.ru/join/qmGCvt68npGx7Oaro9YzXcSiUpGdGz-XKdQzC4Rbr5A #Энерготехсервис #облигации