Флоатеры: зачем я добавил их в портфель 📊
Флоатеры: зачем я добавил их в портфель 📊 Вчера я добавил в портфель два выпуска облигаций с переменным купоном. Возможно, это не самое очевидное решение на фоне снижения ключевой ставки - ниже объясню, зачем я это сделал. Флоатеры - это облигации с плавающей (переменной) ставкой купона. Размер купона автоматически пересчитывается вслед за изменением ключевой ставки ЦБ. Обычно купон равен ключевой ставке плюс небольшая премия (несколько процентов) Сейчас многие нацелены на облигации с фиксированным купоном: есть желание зафиксировать высокую доходность на несколько лет. Я тоже выбираю такие инструменты - например, ОФЗ и корпоративные облигации с хорошей доходностью, чтобы получать стабильные выплаты в течение нескольких лет. Однако есть нюансы. Например, срок обращения длинных ОФЗ 10-15 лет. У меня нет чёткой уверенности, что всё это время ставка будет сначала снижаться, а затем останется неизменно низкой. Даже сейчас, на тренде снижения ставки, при более жёсткой риторике ЦБ мы видим небольшую коррекцию в длинных облигациях (для многих это возможность закупиться) Преимущества флоатеров В отличие от облигаций с фиксированным купоном, у флоатеров доходность меняется именно в виде купона: • при снижении ставки купонный доход снижается; • при повышении ставки он растёт. При этом цена самой облигации остаётся близко к номиналу, иногда с небольшими отклонениями. 🔹️ Почему я добавил их в портфель: • Доходность на горизонте 1-1,5 лет. ЦБ не собирается быстро снижать ключевую ставку - значит, в флоатерах можно получать купонную доходность 14-16% ещё год‑полтора, не переживая сильно за «тело» облигации. • Привязка к ключевой ставке на длинном горизонте. Мой горизонт инвестирования 15-20 лет. На таком сроке нельзя просто купить акции или облигации и ничего не делать: придётся выкупать просадки, проводить ребалансировки. Флоатер менее волатилен - я планирую стабильно докупать его небольшими суммами, получая доходность около ключевой ставки +2–3%. • Гибкость в управлении портфелем. Сейчас я формирую долю флоатеров в портфеле на уровне 3-5%. В случае повышения ставки буду увеличивать долю этого инструмента. При понижении ставки можно перекладываться (на коррекциях) в акции и облигации с фиксированным купоном. Я консервативный инвестор, и мне нравятся инструменты с малой волатильностью. Флоатеры для меня - своего рода небольшая подушка: их можно распродать при коррекции, но при этом они приносят ежемесячный доход. Однако важно следить за качеством эмитента. У компаний с низким кредитным рейтингом даже флоатеры могут сильно проседать в цене.