Сбер: почему 320 руб. за акцию — это дёшево 🔍 — 10 июня 2026 г. в 14:58:21.034
Сбер: почему 320 руб. за акцию — это дёшево 🔍 Банк опубликовал результаты за 5 месяцев. 📈 Главное из отчета: • Чистая прибыль в мае: 169,4 млрд руб. (+20,5% г/г). • ROE (рентабельность): 22,1%. • Качество результата: В отличие от апреля, майская прибыль — «чистая», без разовых эффектов вроде роспуска резервов. Сбер стабильно растет выше +20% пятый месяц подряд. 💰 Дивиденды. Среднемесячная прибыль за 5 месяцев составляет 165,4 млрд руб. Если темп сохранится, по итогам года банк заработает ~1,985 трлн руб. При выплате 50% прибыли 👇🏻 • Дивиденд за 2026E: ~45,9 руб. на акцию (14,3% доходности к текущей цене) • Суммарный доход за 14 месяцев: 37,64 руб. (за 2025 г.) + 45,9 руб. (за 2026E) = 83,5 руб. Это 26,1% доходности от текущих уровней ⚖️ Оценка и таргет. Сбер всё еще стоит дешево для лидера финсектора: • P/E (2026E) = 3,5x (окупаемость инвестиций за 3,5 года) • P/B = 0,81x (банк стоит дешевле собственного капитала, хотя при ROE 23% должен торговаться с премией) Сбер — это база любого долгосрочного портфеля. Стабильный рост прибыли, отсутствие разовых эффектов и двузначная дивдоходность делают его фаворитом в банковском секторе. Ориентиры: 🎯 395 руб. — консервативная цель (возврат к стоимости капитала, P/B = 1.0). 🎯 460 руб. — справедливая цена при нормализации мультипликаторов (+43% апсайда). 📲 Акции Сбербанка в мобильном приложении 📍Подробный обзор результатов пяти месяцев в статье. Не ИИР