— Bitcoin, Ethereum и USDT. Всё остальное — тысячи токенов, включая перспективные проек...
— Bitcoin, Ethereum и USDT. Всё остальное — тысячи токенов, включая перспективные проекты и стейблкоины — вне легального поля. Это означает, что ликвидность, которая могла бы циркулировать внутри России, утекает на зарубежные площадки, где доступны любые монеты. Причина третья: неопределённость с налогами С 2025 года криптовалюта официально признана имуществом для целей налогообложения. Доходы от продажи облагаются НДФЛ по прогрессивной ставке: 13% — если сумма налоговых баз за год не превышает 2,4 млн рублей, и 15% — с суммы превышения. Если налоговая нагрузка окажется чрезмерной или неясной, участники рынка предпочтут остаться в тени. А теневой оборот — это и есть отсутствие ликвидности на легальных площадках. Причина четвёртая: санкции Российские криптобиржи и обменники, попавшие под санкции, рискуют потерять доступ к международным платёжным системам. Это создаёт дополнительный риск: даже если ликвидность сконцентрируется на Московской бирже, она может стать «токсичной» для иностранных контрагентов. 📊 Что говорят другие участники рынка Критика — не единственная. Аналитики сходятся во мнении, что новый закон — это только начало большого пути, и его реальный эффект станет ясен не раньше 2027 года, когда завершится переходный период. По оценкам, объём торгов криптовалютой в России составляет около 50 миллиардов рублей в день, или примерно 18 триллионов рублей в год. Это огромный рынок. Аналитики Сбербанка прогнозируют, что в первый год работы регулируемого рынка объём торгов составит от 3,5 до 4 триллионов рублей — то есть лишь около 20% от текущего оборота. Остальное, по всей видимости, останется в тени или уйдёт за рубеж. Бюджетный эффект от закона оценивается скромно: от 30 до 200 миллиардов рублей в год в зависимости от сценария легализации. Для сравнения: доходная часть бюджета на 2026 год запланирована в размере почти 40,3 триллиона рублей. То есть даже оптимистичный сценарий даёт менее 0,5% доходов. ✍️ Государство хочет контролировать криптовалюты — это понятно и логично. Но контроль, построенный на запретах и лимитах, никогда не работал. Это «сухой закон» в новой обёртке. Проблема не в том, что закон плохой. Проблема в том, что он непоследовательный. С одной стороны, криптовалюта признаётся имуществом — это шаг вперёд. С другой — создаются барьеры, которые выталкивают рынок из легального поля. Неквалифицированный инвестор с лимитом 300 тысяч рублей в год не может нормально торговать. Квалифицированный — может, но таких единицы. В итоге легальный рынок оказывается маленьким и неликвидным, а теневой — большим и живым. Дробление ликвидности — это не техническая проблема. Это следствие политического выбора. Никакие реестры, лицензии и уголовные статьи не изменят ситуацию, если правила написаны так, что выгоднее играть по другим. Что можно было бы сделать иначе: снизить барьеры для неквалифицированных инвесторов, расширить список разрешённых активов, сделать налоговый режим прозрачным и предсказуемым. Но для этого нужна не «воля чиновников», а воля к тому, чтобы рынок работал. Пока что такой воли не видно. Криптовалюта — это не игрушка. Это глобальный рынок объёмом в триллионы долларов. И Россия, с её огромным розничным оборотом, не может позволить себе роскошь терять его.