🇯🇵 Япония проигрывает битву за иену: на кону $8,6 трлн государственного долга 😁 — 5 августа 2026 г. в 08:48:55.802
🇯🇵 Япония проигрывает битву за иену: на кону $8,6 трлн государственного долга 😁 Тридцать лет Япония строила экономику на почти бесплатных деньгах: нулевых ставках, постоянной скупке облигаций и слабой валюте, поддерживавшей экспорт. Эта модель работала, пока инфляция оставалась низкой. С 2022 года цены устойчиво растут выше цели, Банк Японии вынужден повышать ставку, доходности 10-летних облигаций уже достигли 2,74%, а курс дошёл до 163,5 иены за доллар. Теперь любое спасение валюты автоматически бьёт по бюджету и экономическому росту. Война на Ближнем Востоке ускорила процесс: более 90% нефти страна получает из региона, поэтому рост цен на сырьё наложился на обвал валюты. Замкнутый круг 🤗 Для остановки обвала Токио 30 июля направил почти $59 млрд на покупку иены. Курс отскочил с 163,5 до 155–157 за доллар, но эффект оказался быстротечным. Всего с конца апреля, примерно за три месяца, Япония потратила на защиту валюты уже около $160–170 млрд, однако иена снова возвращается к опасным уровням. Повышение ставки создаёт другую угрозу. При долге в 260% ВВП рост доходности облигаций резко увеличивает расходы бюджета и давит на экономику, которая в 2026 году может вырасти всего на 0,5%. Япония оказалась между девальвацией и долговым кризисом: спасая иену, она подрывает собственную финансовую систему. Если Япония падет Глобальный дефицит ликвидности означает, что свободных денег на рынках станет меньше, а цена кредита вырастет сразу в нескольких экономиках. В США продажа японскими фондами казначейских облигаций поднимет их доходности, следом подорожают ипотека, корпоративные займы и обслуживание федерального долга. В Европе инвесторы начнут избавляться прежде всего от более рискованных облигаций Италии, Франции и других стран с высокой долговой нагрузкой, расширяя разрыв ставок внутри еврозоны. Развивающиеся рынки получат самый жёсткий удар: капитал уйдёт в доллар, местные валюты ослабнут, центробанкам придётся повышать ставки, а государствам и компаниям - рефинансировать долларовые долги под более высокий процент. Одновременно закрытие carry trade вызовет распродажу акций, криптовалют и сырьевых активов. То есть японский кризис способен одновременно сделать дороже американскую ипотеку, европейский госдолг и кредиты для бизнеса от Турции до Бразилии.