В продолжение темы ОФЗ. — 1 октября 2026 г. в 15:00:41.571
В продолжение темы ОФЗ. Доходности длинных госбумаг уже приблизились к 17% — максимумам за последние полтора года. Причём растут они на фоне увеличения планов Минфина по заимствованиям и слабого спроса со стороны рынка. Следом всё сильнее трещит и корпоративный облигационный рынок. ОФЗ — ориентир для стоимости долга во всей экономике. Если государство занимает почти под 17%, корпоративному заемщику приходится предлагать ещё большую доходность. Для значительной части компаний такое рефинансирование уже становится экономически неподъёмным. Поэтому рынку необходимо количественное смягчение — покупки ОФЗ Центробанком на вторичном рынке. Причём на первом этапе значение имеет сам по себе сигнал о появлении крупного покупателя. Это поддержало бы цены облигаций и снизило доходности по всей долговой кривой. Если ничего не делать и позволить доходностям расти дальше, проблема очень быстро выйдет за пределы Минфина. Корпоративный рынок облигаций и так дышит на ладан. Дальнейший рост стоимости денег начнёт закрывать его для всё большего числа компаний. А дальше — проблемы с рефинансированием, дефолты и банкротства. Вот такая борьба с «перегревом».