🌲Сегежа: убытки, отрицательный капитал, снижение выручки, опасения аудитора… Акции рад... — 28 августа 2026 г. в 06:58:59.570
🌲Сегежа: убытки, отрицательный капитал, снижение выручки, опасения аудитора… Акции рады! Чтоооо❓Разбираемся Отчет за полугодие предсказуемо негативный: ни один из влияющих факторов на убытки прошлых лет не изменился в 2026 году. Рубль в первом полугодии оставался крепким, ситуация с логистикой, ценами – принципиально не изменилась. Процентные расходы снизились (за счет доп.эмиссии), но стоимость обслуживания долга в расчете на 1 рубль не сильно изменилась, и это важный фактор, который приводит к убыткам 🔢Краткие итоги полугодия 🔹выручка -15,3% 🔹капитал -₽15 млрд 🔹убыток ₽15,3 млрд против убытка 21,7 млрд годом ранее Разница объясняется процентными расходами, но Сегежа остается убыточной на операционном уровне. Не помогла ни доп.эмиссия, ни закрытие части предприятий в конце 2025 года 🔍Аудитор обращает внимание на сомнения в непрерывности деятельности и превышение текущих обязательств над краткосрочными активами – это значительный риск 🐾Мы очень любим Сегежу, т.к. видели как ответственно она подходит к уходу за лесом, это компания которая выстраивает культуру внутри компании, с социальной ответственностью, вкладывает деньги в расширение производства и вертикальную интеграцию… но… не повезло Учитывая риски вокруг АФК (высокий консолидированный долг и падение капитализации Ozon), новая доп.эмиссия для Сегежи может не состояться, а она нужна. Главная проблема – мы видим картину на 30.06, а как минимум на сегодня ни один из фундаментальных негативных факторов не изменился. Значит второе полугодие тоже будет тяжелым Сегежи нет в наших стратегиях и портфелях. Наблюдаем со стороны. А вот радость акций может быть связана с закрытием шортов. Принудительным, или добровольным. Что думаете? 🐾 Кот.Финанс: TG, Пульс, Max, Dzen | #облигации