Налоги
Налоги (предыдущая часть тут) Американская налоговая примет тебя дважды. Первый раз – когда ты реализуешь опционы: разница между страйком (который был зафиксирован не в момент получения акций, а в момент твоего найма, то есть сильно раньше) и текущей ценой акции считается доходом. Внимание: ты платишь живыми деньгами сейчас, хотя сами акции не продаёшь – а может, их никогда и не удастся продать. Это волшебный налог с нереализованной прибыли. Второй раз ты заплатишь налог на прирост капитала при событии ликвидности (IPO или поглощение). И это не мелочи: Secfi посчитало, что налоги составляют 73% от затрат на реализацию опционов. Ну и давайте вспомним: когда ты платишь второй налог (“а если будешь вести себя плохо, ты увидишься со мной второй раз”), тебе уже повезло, ведь это означает, что ты получил живые деньги. Сколько вешать в граммах? Мы прошлись лишь по самым простым вариантам законного облапошивания сотрудников. Ситуация с эквити в стартапах бывает ещё запутаннее. Маджиули не рассказывает об RSU (Restricted Stock Units, поздние стадии вместо опционов дают их), а ликпрефы бывают 2х и 3х. Бывает acqui-hire, когда обычные акции стираются в ноль, а тебя продали в рабство. С другой стороны, бывают и сделки на вторичном рынке (для этого существуют специальные маркетплейсы), которые могут дать сотрудникам немного ликвидности ещё до выхода на биржу. Я когда-то продал свой любимый глазастый Мерседес с черепом на капоте (картинка с задника Rage – End of all Days), чтобы купить акций у СТО за 2 года до выхода компании на биржу – он тогда покупал дом в Сиднее. Жалею, что не продал тогда квартиру; я был уверен, что это одна из лучших сделок в моей жизни, там вышло х2.5 за ~2.5 года. Самый прикол, что чел через пару лет после IPO уволился из компании с большим пакетом акций, а спустя ~10 лет его пригласили обратно уже на роль CEO, – т.к. основатель компании запятнал репутацию гусарскими выходками (ну, типа, вставлял резиновые члены в букеты секретаршам; умеет же человек жить! ещё у него самый большой PowerWall от Tesla во всей Австралии; по слухам, Маск построил её на спор). С другой стороны, кто-то похожим образом скупал акции Anthropic у ранних сотрудников, а потом выяснилось, что все продажи вне каптейбла должны быть одобрены советом директоров… – Aaaand it’s gone! К чему я клоню? К моменту экзита доля сотрудника стала почти наверняка ощутимо меньше той, что ему обещали. Возьмём наш пример: 0.25% после двух раундов размывается примерно до 0.17% (0.25% × 0.8 × 0.85), это $170к грязными при продаже за $100M. Вычти стоимость реализации опционов (возьмём плоские $7500) и налоги (40%), останется ($170000 − $7500) × 0.6 = $97500. Выплата всё ещё норм, но она оказалась на 61% меньше, чем ты рассчитывал, когда выходил на работу в солнечной Калифорнии. работа карьера зарплата стартапы венчур налоги