Реальные причины быстрой девальвации рубля этим летом — 12 августа 2026 г. в 11:06:00.823
Реальные причины быстрой девальвации рубля этим летом ЦБ объяснил, что произошло с рублём в июле. Курс просел на 5,8% к доллару, на 4,6% к евро и на 5,5% к юаню за месяц. Это не случайность и не единичный скачок, а результат двух конкретных факторов. 1) Отложенный эффект от снижения экспортной выручки в июне. Деньги от продажи ресурсов пришли в экономику позже, чем обычно, и в июле рынок это почувствовал. 2) Крупные экспортёры, которые обычно продают валюту и тем самым поддерживают рубль, в июле повели себя иначе. Меньше нетто-продаж - меньше предложения валюты - слабее рубль. Простая механика спроса и предложения, без всякой магии. Отдельно интересен реальный эффективный курс (REER). В июне было укрепление на 0,3% к валютам торговых партнёров, а в июле уже снижение на 2,9%. Разворот произошёл быстро. При этом стоит сказать: текущий уровень курса всё ещё выше своей медианы за много лет. С января 2015 года медиана превышена на 12,1%. То есть рубль слабеет, но пока не выходит за исторические рамки. Набиуллина ещё в марте говорила, что колебания связаны с ценами на нефть и бюджетным правилом, и что делать выводы о долгосрочном тренде рано. Полгода спустя эта осторожность выглядит оправданной: то, что казалось временным всплеском, теперь развивается в устойчивое давление. Что с этим делать частному инвестору? Не пытаться поймать идеальную точку входа в валюту. Лучшая стратегия на все времена - DCA, регулярная покупка небольшими порциями независимо от того, что курс делает сегодня. Она снимает вопрос "а не купил ли я на пике" и работает что при укреплении рубля, что при ослаблении.