Две акции с разной бетой. Почему они обе в нашем портфеле следования? — 5 июня 2026 г. в 07:15:02.746
Две акции с разной бетой. Почему они обе в нашем портфеле следования? Друзья, сегодня про один из самых недооценённых инструментов при выборе акций. Бета-коэффициент. Что такое бета и зачем она нужна Бета показывает как акция ведёт себя относительно рынка в целом. ▪️Бета 1,0 - акция двигается синхронно с индексом. Рынок плюс 10% - акция плюс 10%. ▪️Бета выше 1,0 - акция усиливает движения рынка. Рынок плюс 10% - акция плюс 13-15%. ▪️Бета ниже 1,0 - акция менее чувствительна к рынку. Рынок падает на 10% - акция падает на 3-5%. При формировании консервативного портфеля я смотрю на бету в первую очередь. Крупная капитализация плюс низкая бета - это основной фильтр отбора. Акция должна не только расти, но и не пугать в момент коррекций. Теперь два примера из нашего портфеля следования Сбербанк. Бета 1,317 На первый взгляд - высокая бета не вписывается в консервативную логику. Но вот три причины почему Сбер в портфеле: 1) Крупнейший банк страны с капитализацией под 7 трлн рублей. Системообразующий актив - государство не даст ему упасть. Это особый вид надёжности. 2) Фундаментал железный. Прибыль за первый квартал 2026 года - 507,9 млрд рублей. ROE 24,4%. Дивидендная доходность около 12%. Это не спекуляция - это бизнес который стабильно зарабатывает. 3) Главный бенефициар снижения ставки. Когда ЦБ продолжит смягчение - Сбер один из первых почувствует эффект через рост кредитования и переоценку мультипликаторов. Аналитики ждут роста до 30%. Я жду не меньше. Да, бета высокая. Но при таком фундаментале и горизонте 2-3 года - это оправданный риск. ДОМ РФ Бета 0,013 Одна из самых низких бет на всём российском рынке. Акция практически не реагирует на движения индекса. Вот почему она в портфеле: 1) Уникальная бизнес-модель без конкурентов. Монополия на ипотечную секьюритизацию, земельные проекты, арендное жильё. Такого второго игрока на рынке нет и не будет. 2) Прибыль растёт рекордно. Первый квартал 2026 года - плюс 85% год к году, 28,5 млрд рублей. ROE 23,8%. При этом акция торгуется по P/E около 4,5 - дёшево для такого качества. 3) Первые дивиденды в публичной истории - 246,88 рублей на акцию. Доходность около 11%. И это только начало - компания планирует наращивать выплаты. Низкая бета здесь не случайность. Это отражение того что бизнес живёт по своим законам - не по законам биржевого настроения. Почему оба в одном портфеле? Сбер даёт экспозицию на восстановление рынка и снижение ставки - с более высоким потенциалом роста. Плюс огромная инфраструктура бизнеса. ДОМ РФ даёт стабильность и защиту в моменты коррекций - с низкой волатильностью и дивидендным потоком. Вместе они балансируют портфель. Один разгоняет когда рынок растёт. Другой держит когда рынок падает. Это и есть смысл диверсификации - не просто разные акции, а разные роли в портфеле. Если интересно посмотреть все акции в моем портфеле - ссылка. Инвестируйте грамотно!