📉 Отвлечемся немного от падающего рынка, пятница как-никак! 🔥 — 10 июля 2026 г. в 09:28:03.832
📉 Отвлечемся немного от падающего рынка, пятница как-никак! 🔥 🧐 И всё же… Почему маленький осколок Яндекса - Nebius (капитализация ≈$55 млрд) стоит вдвое дороже Газпрома?! Ладно, сравнение ребёнка с Циклопом некорректно, возьмём сам Яндекс ($18 млрд). 📊 Его недооценка к “отщепенцу” - более 70%. P/E Яндекса ≈15х LTM (посл. 12 мес.), P/E Nebius оценивается от 83х до 98х. При этом выручка Яндекса (≈$75 млрд в 1 квартале) на порядок больше, благодаря устоявшимся бизнес-нишам (такси, поиск, e-com и т.д.). У Nebius выручка всего $399 млн, а по итогам 2026 г. ждут $3-3,4 млрд. ❓ Как это работает? 1️⃣ Птенец гнезда Воложа трудится не покладая рук в самой хайповой нише - облачные вычисления и услуги дата-центров для ИИ. Капексы клиентов утроились за 2 года. Денег - только успевай осваивать! 2️⃣ Nebius операционно убыточен, хотя и есть чистая прибыль на акцию (EPS). А вот масштабы бизнеса растут кратно: выручка +684% г/г (у Яндекса +22%). 3️⃣ Основной рынок - США, где как в фильме “Пятый элемент” раздувается космических масштабов шар. Можно назвать его “пузырь”, но за ним стоят прибыли в сотни миллиардов. ❓ Почему это тоже риск? 🌐 Рано или поздно мир задумается: а нужно ли ему столько услуг ИИ? Сейчас в ценах - рост индустрии такими же темпами и дальше. Не факт, что столь высокие ожидания оправдаются. И в этот момент техсектор полетит вниз быстрее рынка, а отказ ФРС снижать ставку - подтолкнет. 💼 Поэтому моя текущая позиция на глобальном рынке (инвестирую за периметром) - выжидательная, интерес вернется только после охлаждения ажиотажа и коррекции S&P500. 🔥 Посигнальте: интересны ли обзоры помимо нашего рынка? #YDEX #NBIS #SPX