1 сентября. INTERFAX.RU - Доходность десятилетних государственных облигаций Японии во в...
1 сентября. INTERFAX.RU - Доходность десятилетних государственных облигаций Японии во вторник обновила максимум за три десятилетия на ожиданиях ужесточения денежно-кредитной политики. Показатель в ходе торгов вырос на 6 базисных пунктов и превысил 3% впервые с 1996 года. Год назад доходность составляла около 1,5%. "Рост доходности окажет давление на инвестиционные портфели, но также создаст более привлекательные точки входа в рынок для инвесторов в бумаги с фиксированной доходностью, - отметил Ви Кхун Чонг из BNY. - Японские государственные облигации снова становятся хорошей опцией для инвестиций". Глава Минфина США Скотт Бессент заявил министру финансов Японии Сацуки Катаяме на "полях" встречи министров финансов стран G20, что следующим шагом Банка Японии должно стать повышение процентных ставок, сообщил телеканал NHK. По словам источников телеканала, ту же мысль Бессент высказал главе ЦБ Кадзуо Уэде. Катаяма говорила, что на встрече с Бессентом они не обсуждали денежно-кредитную политику. "Как я неоднократно говорила, решения о конкретных мерах ДКП принимаются только Банком Японии, - сказала она. - Поэтому у нас не было таких обсуждений, и я воздержусь от каких-либо комментариев по этому поводу". ℹ️ Фиксируем, что меньше чем через месяц беспрецедентная валютная интервенция США в иену не решила своей главной задачи. За год рынок удвоил требуемую доходность японского долгосрочного долга: с 1,5% год назад до более 3% сейчас. Рынок не верит в возможности США и продолжает считать, что инфляция разгоняется и заставит ЦБ Японии повышать ключевую процентную ставку. США подталкивают Японию к повышению ключевой ставки. Это показывает, что США рассматривают слабую иену уже не только как японскую проблему, а как фактор глобального дисбаланса капитала. Для Японии повышение ставок — крайне болезненный выбор. Оно необходимо для поддержки иены и сдерживания инфляции, но одновременно повышает стоимость обслуживания огромного государственного долга и способно ударить по экономике. Поэтому ЦБ Японии пытается максимально оттянуть этот процесс во времени. Все это лишь подтверждает вывод, сделанный 10 августа: Похоже, Япония больше не является бесконечным источником дешевого капитала (кэрри-трейд): инвестор занимал дешевые иены, конвертировал их в доллары и другие валюты и покупал более доходные активы. Былая мировая финансовая система идет вразнос, и уже сейчас нужно искать детали новой мировой финансовой системы. Однако похоже, что единой мировой финансовой системы может и не сложиться, их будет несколько.