Ликбез по облигациям: что это такое, как работает и какие риски могут здесь быть
Ликбез по облигациям: что это такое, как работает и какие риски могут здесь быть Облигации считаются скучным инструментом. Но именно они — фундамент любого портфеля. Разбираемся простыми словами, чтобы лучше понять, как работает актив👇 Что такое облигация? Облигация — это долговая расписка. Вы даёте компании или государству деньги в долг, а они обещают вернуть их с процентами через определённое время. Проще говоря, вы становитесь кредитором. В отличие от акций, где вы совладелец бизнеса, здесь вы просто дали денег взаймы. Основные термины, которые стоит понимать: Номинал — это сумма, которую эмитент (тот, кто выпустил облигацию) вернёт вам в конце срока. Купон — это процент, который вам платят за то, что вы дали деньги в долг. Купон может быть фиксированным, например, 15% годовых) или плавающим, привязан к ключевой ставке. Рыночная цена — это то, сколько облигация стоит прямо сейчас на бирже. Она может быть выше или ниже номинала. Если ставки растут — цена падает. Если ставки падают — цена растёт. Погашение — дата, когда эмитент возвращает вам номинал. Дальше облигация перестаёт существовать. Что произойдёт, если ключевая ставка упадёт, к примеру, ниже 10%? Сейчас это самый актуальный вопрос, потому что идет тренд на снижение КС. Если ставка падает: 📈 Цены на уже выпущенные облигации с высоким купоном растут. Потому что новые облигации будут давать меньший процент, а старые с 15–16% становятся «дефицитом». Инвесторы готовы платить за них выше номинала. 📉 Доходность новых выпусков снижается. Вы уже не получите 14–16% годовых. Будет более низкий процент. Какие риски у облигаций? Многие считают облигации абсолютно надёжными. Это не так. Вот основные риски: 1️⃣ Кредитный риск (риск дефолта) — компания или государство не смогут вернуть вам деньги. У ОФЗ этот риск близок к нулю (но не ноль, вспомните 1998 год). У корпоративных облигаций — выше. Особенно если рейтинг эмитента ниже «А». 2️⃣ Процентный риск — когда ставки растут, цена ваших облигаций с фиксированным купоном падает. Если нужно продать до погашения — можете получить убыток. 3️⃣ Инфляционный риск — пример: ваш купон 15%, инфляция 17%. Реальная доходность отрицательная. Вы номинально заработали, а купить можете меньше. 4️⃣ Риск ликвидности — облигацию сложно продать по нормальной цене. Особенно это касается небольших выпусков, так называемые третьего эшелона. Бумаги первого эшелона ликвидны всегда. 5️⃣ Риск отзыва / оферты — эмитент может досрочно погасить облигацию, если ему это выгодно. Обычно в моменты снижения ставок. Вы лишаетесь высокого купона. 6️⃣ Регуляторный риск — государство может изменить налоги, заблокировать выплаты, ввести ограничения. Оставляйте свои реакции 🔥, если информация была полезной и хотите узнать, как выбрать облигации в свой портфель.